>> 國泰君安-藍曉科技(300487)事件點評：助力建設(shè)美麗中國，吸附材料高速增長-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
大小： |
958KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鐘浩,沈唯 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
美麗中國建設(shè)目標(biāo)提出，公司水處理、環(huán)保等業(yè)務(wù)預(yù)計發(fā)展加速，維持“增持”評級。
投資要點：
維持“增持”評級。生命科學(xué)、水處理等基本盤持續(xù)增長，我們維持2023-2025年EPS分別為1.39/1.99/2.44元，給予2024年37.66倍PE，維持目標(biāo)價為74.95元。
重磅文件發(fā)布，提出美麗中國建設(shè)目標(biāo)。1月11日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》發(fā)布，提出到2027年美麗中國建設(shè)成效顯著；到2035年美麗中國目標(biāo)基本實現(xiàn)；本世紀(jì)中葉美麗中國全面建成?！兑庖姟诽岢鲆掷m(xù)深入推進污染防治攻堅，包括持續(xù)深入打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，強化固體廢物和新污染治理。
水處理與節(jié)能環(huán)保用吸附分離材料助力下游、高速增長。公司吸附材料應(yīng)用于眾多下游領(lǐng)域，持續(xù)多年助力環(huán)保及污染治理企業(yè)。具體來看，公司23H1水處理與超純水、節(jié)能環(huán)保兩大業(yè)務(wù)分別貢獻營收2.49、0.89億元，同比增長+40%、+33%。長期來看，公司水處理與超純水、節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)預(yù)計受益于公司在高端飲用水市場滲透率的提升以及“雙碳”戰(zhàn)略背景下，環(huán)保產(chǎn)品多品系銷售趨勢良好的趨勢。
生科板塊增長快速，受益減肥藥放量。在生命科學(xué)領(lǐng)域，公司提供層析介質(zhì)、色譜填料、微載體、多肽合成固相載體、核酸固相合成載體、西藥專用吸附材料、固定化酶載體等產(chǎn)品。公司上半年生科銷售額同比+40%，固相合成載體受益于GLP-1類減肥藥物快速放量。
風(fēng)險提示：項目建設(shè)進度不及預(yù)期，產(chǎn)品需求不及預(yù)期。
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