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2023年12月新能車(chē)銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，全年增速亮眼
　　2023年12月新能源乘用車(chē)生產(chǎn)達(dá)到109.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.4%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%。2023年累計(jì)生產(chǎn)892.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.7%。2023年12月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷量達(dá)到110.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47.5%，環(huán)比增長(zhǎng)15.3%。2023年累計(jì)批發(fā)886.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.3%。2023年12月新能源車(chē)市場(chǎng)零售94.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47.3%，環(huán)比增長(zhǎng)12.1%。2023年累計(jì)零售773.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.2%。2023年12月新能源車(chē)出口10.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)39.8%,環(huán)比增長(zhǎng)19.4%,2023年累計(jì)出口104.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)72.0%6。
　　2023年12月動(dòng)力電池裝車(chē)量持續(xù)提升
　　2023年12月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量47.9GWh，同比增長(zhǎng)32.6%，環(huán)比增長(zhǎng)6.8%。其中三元電池裝車(chē)量16.6GWh，占總裝車(chē)量34.5%，同比增長(zhǎng)44.9%，環(huán)比增長(zhǎng)5.3%;磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量31.3Gwh，占總裝車(chē)量65.3%，同比增長(zhǎng)26.89%，環(huán)比增長(zhǎng)7.5%
　　投資建議
　　新能源汽車(chē)∶隨著全球新能源車(chē)滲透率的不斷提升、汽車(chē)智能化迅速發(fā)展，我們持續(xù)看好汽車(chē)電動(dòng)化、智能化、輕量化趨勢(shì)，建議關(guān)注:長(zhǎng)安汽車(chē)、伯特利、德賽西威、保隆科技、瑞鵠模具等。
　　電池:建議關(guān)注以下投資主線∶1)具有較高壁壘、盈利能力有好轉(zhuǎn)預(yù)期的電池環(huán)節(jié)，建議關(guān)注:寧德時(shí)代、比亞迪;2）各關(guān)鍵材料環(huán)節(jié)供需偏緊、議價(jià)能力強(qiáng)的龍頭企業(yè);3)具有阿爾法的新技術(shù)(固態(tài)電池、4680、鈉電、復(fù)合集流體等)從0-1的投資機(jī)會(huì)。
　　儲(chǔ)能:從量來(lái)看，大儲(chǔ)及工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)增速最高，降息背景下相關(guān)公司出貨有望超預(yù)期，戶儲(chǔ)裝機(jī)增速次之。從利來(lái)看，明年海外大儲(chǔ)系統(tǒng)集成商仍可享受碳酸鋰降價(jià)紅利，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)系統(tǒng)集成商及PCS公司盈利已處于底部，但行業(yè)出清尚需時(shí)日，建議首選海外出貨占比高且具有垂直一體化制造能力的頭部?jī)?chǔ)能系統(tǒng)集成商，其次海外出貨占比高的PCS企業(yè)。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)公司:1)電池:寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能。2）變流器:陽(yáng)光電源、固德威。3)系統(tǒng)集成:南網(wǎng)科技、國(guó)電南瑞、四方股份。
　　風(fēng)電:江蘇2021年一期競(jìng)配2.65GW存量項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，三峽大豐800MW項(xiàng)目和國(guó)信大豐850MW項(xiàng)目先后迎來(lái)招標(biāo)和用海使用權(quán)公示。這標(biāo)志著此前影響項(xiàng)目進(jìn)展的限制性因素陸續(xù)解除，我們預(yù)計(jì)我國(guó)的海風(fēng)有望進(jìn)入加速建設(shè)期。建議關(guān)注成本管控能力強(qiáng)，技術(shù)壁壘高，大兆瓦受益環(huán)節(jié)的公司:1〕整機(jī)廠商:海力風(fēng)電、三一重能、金風(fēng)科技。2）軸承:長(zhǎng)盛軸承。3海纜:中天科技、東方電纜。
　　光伏:供給側(cè)∶工信部于2023年11月召開(kāi)光伏座談會(huì)，重點(diǎn)引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能布局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展;需求側(cè):美國(guó)加息周期結(jié)束、中美關(guān)系緩和有望打開(kāi)市場(chǎng)空間。建議關(guān)注新技術(shù)布局和各環(huán)節(jié)龍頭公司:1)組件一體化龍頭:隆基綠能、品澳科技。2）布局電池片新技術(shù)的設(shè)備廠商:捷佳偉創(chuàng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)增長(zhǎng)不及預(yù)期;原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。