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本期投資提示：
　　美國(guó)ETF創(chuàng)新產(chǎn)品：比特幣現(xiàn)貨ETF上市。上周美國(guó)共18只新發(fā)ETF產(chǎn)品，其中比特幣現(xiàn)貨ETF的獲批成為里程碑事件，在超過10年的申請(qǐng)拉鋸戰(zhàn)后，首批11只產(chǎn)品于1月11日上市。11只產(chǎn)品中，Grayscale的產(chǎn)品為場(chǎng)外產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，原規(guī)模接近300億美元，Hashdex的產(chǎn)品此前為比特幣期貨ETF，現(xiàn)被允許投資現(xiàn)貨，其余產(chǎn)品為新發(fā)產(chǎn)品。不同公司產(chǎn)品的費(fèi)率存在差異，多數(shù)在0.2~0.3%之間，而Grayscale的轉(zhuǎn)型產(chǎn)品費(fèi)率高達(dá)1.5%，前兩個(gè)交易日的資金流入也存在差異，Grayscale持續(xù)流出，而頭部管理人貝萊德、富達(dá)的產(chǎn)品則有較大幅度的流入。
　　美國(guó)ETF資金流向：資金流出股票產(chǎn)品。上周美國(guó)股票ETF有所流出，而債券產(chǎn)品流入較為明顯，在比特幣現(xiàn)貨ETF上市的帶動(dòng)下，比特幣期貨產(chǎn)品也有所流入；標(biāo)普500產(chǎn)品SPY延續(xù)了年初的流出趨勢(shì)，今年以來流出超過140億美元，而其他產(chǎn)品以流入為主，高收益?zhèn)灿兴亓鳌?br>　　美國(guó)ETF表現(xiàn)：比特幣ETF上市前兩日有所下跌。比特幣現(xiàn)貨ETF上市前兩個(gè)交易日，11只產(chǎn)品合計(jì)帶來了8.3億美元的資金凈流入，但比特幣有所下跌，這可能與規(guī)模最大的Grayscale產(chǎn)品的流出有關(guān)：作為較大的比特幣持有人，GBTC受到比特幣投資者的高度關(guān)注，因其流出而產(chǎn)生的贖回可能對(duì)市場(chǎng)情緒帶來影響，因此影響了現(xiàn)貨的表現(xiàn)，上市前兩個(gè)交易日，產(chǎn)品的凈值跌幅多在4.5%左右。與此同時(shí)，比特幣期貨的跌幅相對(duì)更大，根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，最大的ProShares比特幣期貨ETFBITO下跌約5.8%。
　　美國(guó)普通公募基金資金流向：根據(jù)Wind收錄的ICI數(shù)據(jù)，2023年11月美國(guó)非貨幣公募基金總量為18.8萬億美元，較2023年10月增加1.24萬億，增長(zhǎng)幅度較大，11月標(biāo)普500上漲8.92%，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)7.9%，規(guī)模增幅小于整體漲幅；12月27日~1月3日當(dāng)周，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票基金流出167億美元，流出再次擴(kuò)大；債券產(chǎn)品流入48億美元，在持續(xù)3個(gè)月的流出后首次呈現(xiàn)明顯流入。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對(duì)于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動(dòng)影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。