>> 銅冠金源期貨-商品日報-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀：國內(nèi)降息預期落空，胡塞攻擊美國貨輪
海外方面，美國休市一天，歐洲央行官員繼續(xù)打壓降息預期，稱“市場對央行降息過于樂觀，不保證今年降息，或因地緣政治、通脹高企不降息”。也門胡塞擊中一艘美國集裝箱貨輪，歐洲航運股上漲，原油跌幅收窄。因供應充足、工業(yè)需求水平低迷，盡管紅海危機仍在發(fā)酵，歐洲天然氣價格大跌。
國內(nèi)方面，此前市場備受期待的降息預期落空，伴隨年初信貸投放和財政資金支出加快，央行目前傾向于通過調(diào)整流動性而非利率來放松貨幣環(huán)境。債市整體表現(xiàn)分化，長債收漲、短債收跌，表明暫缺的利率寬松令市場對于長期經(jīng)濟基本面更不樂觀。12月一系列數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟內(nèi)生動力不強，仍需政策呵護，降息時點將推遲，但不會缺席。國務院辦公廳發(fā)布26項舉措，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟。
貴金屬：避險需求和降息預期支撐，金銀高位震蕩
周一國際貴金屬價格小幅收漲。昨日美股美債休市，避險需求以及降息押注繼續(xù)支撐金銀價格上漲。以色列和哈馬斯之間的戰(zhàn)爭已經(jīng)超過100天，與此同時，胡塞武裝表示將堅決回應美國對也門的空襲，在以色列停止入侵加沙之前，將繼續(xù)對以色列以及駛往以色列的船只進行打擊。因為中東緊張局勢引發(fā)資金的貴金屬的避險需求。歐元區(qū)2023年11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.3%，預期降0.3%，前值降0.7%；同比下降6.8%，預期降5.9%，前值降6.6%。歐洲央行官員繼續(xù)打壓降息預期。歐洲央行管委內(nèi)格爾表示，現(xiàn)在談論降息為時過早，通脹仍然過高，市場有時過于樂觀。歐洲央行將根據(jù)數(shù)據(jù)逐次會議作出決定，也許可以等到夏季結(jié)束后再考慮降息。
當前市場依然押注美聯(lián)儲最快將于3月份降息。我們維持市場對于美聯(lián)儲降息的預期依然過于樂觀，這個預期差還將調(diào)整和修正的觀點。但市場對貴金屬一致看漲預期強烈，以及地緣政治風險頻發(fā)的背景下，金銀價格跌幅受限。預計貴金屬走勢將高位震蕩。
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