>> 宏源期貨-貴金屬日評：美聯(lián)儲二季度或放緩縮表節(jié)奏，美聯(lián)儲3月降息概率降至七成以下-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．瑞銀在近期發(fā)布的報告預(yù)計，美聯(lián)儲將從今年第二季度開始逐步放緩量化緊縮(QT)，并將在今年中旬結(jié)束QT。
2．美國中央司令部宣稱，也門胡塞武裝發(fā)射了一枚反艦導(dǎo)彈，擊中懸掛馬紹爾群島旗幟的美國貨輪M/V Gibraltar Eagel。
小結(jié)
美聯(lián)儲12月維持聯(lián)邦基金目標利率為5.25-5.5%。美國12月消費者物價指數(shù)CPI(核心CPI)年率為3.4%（3.9%)高于預(yù)期和前值（低于前值但高于預(yù)期)，但因美國未嘗債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大造成嚴重的利息支出負擔，桑加美國部分經(jīng)濟與就業(yè)指標趨弱，使市場對美聯(lián)儲仍存3月降息預(yù)期，但是后續(xù)仍需警惕消費端通脹反彈或使市場修正對美聯(lián)儲激進降息預(yù)期。
歐洲央行12月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時間內(nèi)維持足夠限制性水平，資產(chǎn)購買計劃APP以可預(yù)測的速度下滑，并考慮下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購債計劃(PEPP）再投資。德國和法國12月消費者物價指數(shù)調(diào)和PI年率分別為3.8%和4.1%均持平預(yù)期但高于前值，歐元區(qū)12月消費者物價指數(shù)調(diào)和CPI（核心CPI)年率為2.9%(3.9%)低于預(yù)期但高于前值（低于前值但持平預(yù)期)，歐元區(qū)消費端通脹反彈使市場預(yù)期歐洲央行或僅降息5次。
英國央行12月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，將保持足夠限制利率足夠長時間并為未來留下加息空間。英國11月消費者物價指數(shù)CPI年率為3.9%低于預(yù)期和前值，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP季率為-0.1%低于預(yù)期和前值，12月Markit制造業(yè)PMI為46.2低于預(yù)期前值，使市場預(yù)期英國央行最早于5月開啟降息。
日本央行10月決定存款利率維持-0.1%不變，10年期國債收益率維持O%左右并以債息上限1%為參考進行收益率曲線控制，但植田和男表示倘若可持續(xù)性實現(xiàn)2%通脹目標將考慮改變負利率政策，且日本央行計劃24年一季度將5和10年期國債購買規(guī)模由4500-9000億日元降至4000-90o0億日元，并削減了其他期限債券購買量。日本全國勞動組織聯(lián)合會和最大工業(yè)工會UAZensen計劃在2024年春季工資談判中尋求加薪5%以上和6%，倘若實現(xiàn)或有助于日本央行實現(xiàn)2%通脹目標并結(jié)束收益率曲線控制YCC和負利率政策。
因此，全球經(jīng)濟增速預(yù)期放緩使貴金屬價格或仍存上漲空間，建議投資者周五多單謹慎持有，關(guān)注倫敦金1950-1970/2010附近支撐位及2100-2200附近壓力位，滬金460-470附近支撐位及490-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支撐位及25.5-26.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6200/6400-6600附近壓力位。（觀點評分:1）
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