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策略摘要
　　聚烯烴盤面連續(xù)反彈，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲。上游石化庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，庫(kù)存壓力得到小幅緩解，上游石化廠亦有挺價(jià)意向。近期較多裝置停車檢修，供應(yīng)量有所減少，聚烯烴開工負(fù)荷仍較歷史同期偏低。聚烯烴標(biāo)品PP拉絲以及LLDPE排產(chǎn)占比下降，進(jìn)出口窗口均關(guān)閉。下游釋放部分春節(jié)假期前補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)交投心態(tài)尚可，預(yù)計(jì)聚烯烴偏強(qiáng)震蕩。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存62萬(wàn)噸，昨日庫(kù)存修正為66萬(wàn)噸，較上一日去庫(kù)4萬(wàn)噸。
　　基差方面，LL華東基差在-30元/噸，PP華東基差在-50元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工方面，近期聚烯烴裝置較多變動(dòng)，東華能源茂名40 PP裝置重啟，中韓石化60 PE裝置、獨(dú)山子石化30 PE裝置、福建聯(lián)合33 PP裝置停車檢修、寧波金發(fā)40 PP裝置停車檢修。PE、PP開工率維持低位。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　?。?）單邊：無(wú)。
　　（2）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。