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策略摘要
　　建議逢低做多套保。EB周三庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示主港庫(kù)存環(huán)比上升，工廠庫(kù)存亦有所恢復(fù)。市場(chǎng)預(yù)期2-3月浙石化輪檢以及2月利華益檢修可能，本輪檢修新公布的沖擊下EB2月的庫(kù)存回建速率放緩，提前至3月進(jìn)入去庫(kù)周期，額外檢修的公布導(dǎo)致EB在港口庫(kù)存偏低背景下驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步走強(qiáng)。純苯方面，純苯國(guó)產(chǎn)開(kāi)工雖仍偏高，但隨著下游苯乙烯開(kāi)工恢復(fù)以及純苯下游的酚酮裝置投產(chǎn)貢獻(xiàn)額外需求，純苯華東港口重新去庫(kù)，庫(kù)存水平仍偏低，純苯加工費(fèi)堅(jiān)挺。目前處于預(yù)期驅(qū)動(dòng)強(qiáng)，但估值亦偏高的狀態(tài)，下游負(fù)反饋背景下波動(dòng)或加劇。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　周一純苯港口庫(kù)存8.25萬(wàn)噸（-1.2萬(wàn)噸），庫(kù)存下降，關(guān)注后續(xù)累庫(kù)速率。純苯加工費(fèi)291美元/噸（+2美元/噸），純苯加工費(fèi)仍左側(cè)偏高。
　　周三苯乙烯港口庫(kù)存8.68萬(wàn)噸（+1.48萬(wàn)噸），企業(yè)庫(kù)存17.25萬(wàn)噸（+0.5萬(wàn)噸），整體庫(kù)存增加。
　　EB基差15元/噸（-5元/噸）；生產(chǎn)利潤(rùn)-507元/噸（-174元/噸），隨著EB提負(fù)進(jìn)入累庫(kù)預(yù)期后，加工利潤(rùn)有壓縮壓力。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。EB周三庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示主港庫(kù)存環(huán)比上升，工廠庫(kù)存亦有所恢復(fù)。市場(chǎng)預(yù)期2-3月浙石化輪檢以及2月利華益檢修可能，本輪檢修新公布的沖擊下EB2月的庫(kù)存回建速率放緩，提前至3月進(jìn)入去庫(kù)周期，額外檢修的公布導(dǎo)致EB在港口庫(kù)存偏低背景下驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步走強(qiáng)。純苯方面，純苯國(guó)產(chǎn)開(kāi)工雖仍偏高，但隨著下游苯乙烯開(kāi)工恢復(fù)以及純苯下游的酚酮裝置投產(chǎn)貢獻(xiàn)額外需求，純苯華東港口重新去庫(kù)，庫(kù)存水平仍偏低，純苯加工費(fèi)堅(jiān)挺。目前處于預(yù)期驅(qū)動(dòng)強(qiáng)，但估值亦偏高的狀態(tài)，下游負(fù)反饋背景下波動(dòng)或加劇。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原油價(jià)格大幅波動(dòng)，下游負(fù)荷的恢復(fù)速率