>> 東北證券-國網(wǎng)信通(600131)2023年年度業(yè)績快報點評：業(yè)績拐點已現(xiàn)，電網(wǎng)投資或向數(shù)字化傾斜-240117
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 708KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃凈,吳雨萌 |
| 下載權限： |
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事件：2024年1月17日，國網(wǎng)信通發(fā)布2023年年度業(yè)績快報。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入80.39億元，同比增長5.57%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.36億元，同比增長4.29%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤7.87億元，同比增長1.41%。
點評：
四季度業(yè)績出現(xiàn)拐點。公司2023Q4實現(xiàn)營業(yè)收入41.00億元，同比增長37.54%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.94億元，同比增長28.99%。四季度業(yè)績增幅顯著提升，一方面系前三季度大部分招標合同簽訂相比往年推遲至Q4所致，另一方面，Q4業(yè)績也驗證了國網(wǎng)招標推遲的負面影響逐步消退。
公司國網(wǎng)數(shù)字化中標情況持續(xù)向好。根據(jù)公司此前發(fā)布的中標公告，國家電網(wǎng)2023年第五十七批采購（數(shù)字化項目第三次服務招標采購）中，國網(wǎng)信通及其子公司（包括繼遠軟件、中電普華、中電飛華、啟明星）中標金額高達6.87億元，主要中標項目包括營銷2.0系統(tǒng)實施、數(shù)據(jù)中臺等。根據(jù)此前公司公告，2022年數(shù)字化第三批服務類招標中，國網(wǎng)信通共中標3.17億元；2023年數(shù)字化第二批服務類招標中，國網(wǎng)信通共中標2.73億元。國網(wǎng)信通及其子公司在2023年的數(shù)字化招標中，中標金額和項目數(shù)均存在大幅上升。我們認為，2024年國網(wǎng)招標的限制性因素將解除，公司業(yè)績有望更上一層樓。
國家電網(wǎng)2024年投資目標發(fā)布，公司有望持續(xù)受益。近日，國家電網(wǎng)在新聞采訪中透露，2024年國網(wǎng)將繼續(xù)加大數(shù)智化堅強電網(wǎng)的建設，促進能源綠色低碳轉型，圍繞數(shù)字化配電網(wǎng)、新型儲能調(diào)節(jié)控制、車網(wǎng)互動等應用場景，打造一批數(shù)智化堅強電網(wǎng)示范工程，預計電網(wǎng)建設投資總規(guī)模將超5000億元。本次電網(wǎng)首次提出“數(shù)智化堅強電網(wǎng)”這一概念，這或許意味著數(shù)字化在國網(wǎng)投資建設中的重要性將進一步提升。國網(wǎng)信通作為國家電網(wǎng)體系內(nèi)負責管理信息化業(yè)務的子公司，其業(yè)務覆蓋了國網(wǎng)內(nèi)部大多數(shù)數(shù)字化信息系統(tǒng)，如電力營銷系統(tǒng)、綜合管理系統(tǒng)、三個中臺等，我們認為公司也將持續(xù)受益于國網(wǎng)數(shù)字化投資的結構性傾斜。
投資建議：維持“買入”評級。預計2023年-2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入80.39/93.05/106.07億元，同比增長5.57%/15.75%/13.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.36/10.00/11.76億元，同比增長4.29%/19.66%/17.59%。
風險提示：電網(wǎng)招標、電力信息化投資不及預期
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