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2023年度我國(guó)新接訂單量同比增長(zhǎng)56%，新接訂單占全球67%市場(chǎng)份額
　　根據(jù)中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)官方公眾號(hào)數(shù)據(jù)顯示，2023年度全國(guó)造船完工量4232萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)12%；新接訂單量7120萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)56.4%。截至12月底，手持訂單量13939萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)32%。2023年度，我國(guó)造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界總量的50.2%、66.6%和55%，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)保持領(lǐng)先，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。
　　完工船舶產(chǎn)品中，散貨船占比48.6%、集裝箱船占比35.2%、油船占比8.1%，氣體船占比2.8%，全能集裝箱船完工占比逐步提高；新接訂單中，散貨船占比43.7%、油船占比33.6%、集裝箱船占比12.8%、氣體船占比4.2%，全年油船占比顯著提升，后續(xù)油運(yùn)有望承接集裝箱行情，“量?jī)r(jià)齊升”貢獻(xiàn)訂單大幅下達(dá)。
　　新造船市場(chǎng)不斷向頭部集中。2023年度，造船完工量前10家企業(yè)集中度為58.4%，新接訂單量前10家企業(yè)集中度為60.7%，多家造船企業(yè)位居世界造船完工、新接訂單和手持訂單前列。
　　新船價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中向上。截至2023年12月，新造船價(jià)格指數(shù)報(bào)收178點(diǎn)，同比增長(zhǎng)10%，與年初相比增長(zhǎng)9.7%，處于歷史峰值93%分位；其中集裝箱船、油輪、干散貨船新造價(jià)指數(shù)分別同比上漲2.4%、8.6%、1.5%；細(xì)分船型報(bào)價(jià)中，截至2023年11月底，2.3萬(wàn)TEU集裝箱船報(bào)收2.34億美元，相比2020年底累計(jì)漲幅65%創(chuàng)新高；阿芙拉型油輪、好望角型干散貨船價(jià)格均持續(xù)上漲，相比2020年底累計(jì)漲幅分別為50.5%、40.9%。我們判斷由于供給收縮、擴(kuò)產(chǎn)困難，供需緊張或驅(qū)動(dòng)船價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高，周期長(zhǎng)期有望震蕩向上，高景氣度持續(xù)，多家公司業(yè)績(jī)彈性大。
　　船舶行業(yè)：處于周期景氣上升期，2024新船造價(jià)有望持續(xù)上漲
　　周期位置：底部反彈，景氣上行。受益于集裝箱船船東盈利，行業(yè)自2021年起新船訂單顯著增長(zhǎng)，新船造價(jià)不斷提升，目前行業(yè)隨箱船新增+油船新增、置換需求持續(xù)高增長(zhǎng)，周期目前已經(jīng)底部反彈，處于景氣上升期；后續(xù)干散船作為存量最大的一種主力船型，BDI指數(shù)上漲或帶來(lái)新增及置換需求加速，油輪及干散貨船接力行業(yè)發(fā)展。
　　多因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)需求：1）船舶老齡化加速，截至2022年底全球平均船齡22.2年，更新需求緊迫；2）環(huán)保減排促船舶更新加速，雙燃料成發(fā)展趨勢(shì)；3）地緣政治沖突拉長(zhǎng)航線，船隊(duì)規(guī)模有望擴(kuò)大；4）船東盈利或帶來(lái)強(qiáng)資本開(kāi)支需求，期待后續(xù)運(yùn)價(jià)向好。
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　　風(fēng)險(xiǎn)提示：航運(yùn)恢復(fù)不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)