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宏觀：美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健，聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲到24年三季度。中東地區(qū)地緣沖突加劇，以色列襲擊敘利亞，伊朗軍事顧問(wèn)身亡。
　　紡織服裝：環(huán)比走弱，同比仍偏強(qiáng)，下游補(bǔ)庫(kù)意愿暫時(shí)偏低，對(duì)原料弱支撐。未來(lái)三周，隨著春節(jié)臨近，織機(jī)開(kāi)工率加速下滑，本周江浙織造開(kāi)工降至60%（-13%），染廠開(kāi)工率67%（-10%），原料價(jià)格未跌至理想價(jià)位，織機(jī)備庫(kù)意愿偏低，目前備庫(kù)水平僅8天，預(yù)計(jì)年底仍有一定的補(bǔ)庫(kù)需求。
　　聚酯：矛盾不大，開(kāi)工尚可。開(kāi)工降至89.4%（-1%）。1月份仍有接近600萬(wàn)噸/2月份有200萬(wàn)噸的裝置有停工計(jì)劃，1月月均負(fù)荷大致89%，2月月均負(fù)荷預(yù)計(jì)85%。
　　對(duì)二甲苯：?jiǎn)芜呞厔?shì)偏強(qiáng)，做多PXN。多PX空PTA持有。周內(nèi)彭州石化、福佳大化負(fù)荷提升，PX國(guó)產(chǎn)裝置開(kāi)工率上升至84.5%（+1.3%），下周PX開(kāi)工率變化不大。需求方面，PTA裝置開(kāi)工率將隨著逸盛海南1#負(fù)荷提升小幅上漲至85%左右。多PX空PTA繼續(xù)持有。
　　PTA：延續(xù)累庫(kù)格局，短期震蕩市，中期關(guān)注成本支撐。3-5反套。多PX空PTA持有。聚酯開(kāi)工率未來(lái)隨著檢修計(jì)劃的逐步落地而快速下滑，而PTA供應(yīng)仍然充足。本周PTA裝置無(wú)變動(dòng)，開(kāi)工率維持84%（+0.2%），下周逸盛海南1號(hào)裝置或提負(fù)荷，PTA開(kāi)工率將小幅上漲至85%。單邊價(jià)格仍由成本端的波動(dòng)來(lái)決定。多PX空PTA持有。
　　MEG：國(guó)產(chǎn)供應(yīng)大幅回升，上方空間有限，短期4500-4800區(qū)間波動(dòng)。價(jià)格上漲之后，裝置開(kāi)工意愿大幅提升，國(guó)產(chǎn)開(kāi)工率上升至65%（+5%），其中海南煉化推遲檢修滿負(fù)荷、中化泉州、衛(wèi)星石化、新疆天業(yè)、天盈、兗礦、榆林化學(xué)均提升負(fù)荷。海外方面，周內(nèi)美國(guó)2套裝置因寒潮短暫停車(chē)，目前正在恢復(fù)開(kāi)工。周內(nèi)進(jìn)口到港量下降，預(yù)計(jì)仍然是去庫(kù)格局。然而國(guó)產(chǎn)負(fù)荷大幅提升，削弱了多頭做多的信心，基差迅速回落，賣(mài)盤(pán)增加，意味著4800以上有較大的壓力。趨勢(shì)上來(lái)說(shuō)，乙二醇仍然是去庫(kù)、中期趨勢(shì)向上的格局。
　　滌綸短纖：隨著工廠春節(jié)期間季節(jié)性檢修計(jì)劃公布，PF加工費(fèi)底部修復(fù)，持續(xù)強(qiáng)于PTA。但是目前下游紗廠備貨已經(jīng)接近2周，處于中性水平，制約未來(lái)PF囤貨需求進(jìn)一步走擴(kuò)的空間。且臨近春節(jié)之后，短纖工廠開(kāi)工率從79%降低至65%，終端紗廠開(kāi)工彈性高，降幅或更大。PF相對(duì)于PTA走強(qiáng)的核心仍然在EG端，注意利潤(rùn)擴(kuò)張頭寸的止盈。