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本周汽車(chē)板塊跑輸大盤(pán)：本周A股中信汽車(chē)一級(jí)行業(yè)（-4.1%）跑輸滬深300（-0.4%），在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第21位。
　　受去年年初超低基數(shù)影響，全月市場(chǎng)有望維持同比高增：1）乘聯(lián)會(huì)：1/8-1/14國(guó)內(nèi)乘用車(chē)日均零售銷(xiāo)量同比+15.0%/環(huán)比+0%至5.8萬(wàn)輛（環(huán)比12月同期，下同），日均批發(fā)銷(xiāo)量同比+18.0%/環(huán)比-9.0%至5.5萬(wàn)輛。1/1-1/14新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同比+33.0%/環(huán)比-21.0%至22.6萬(wàn)輛（新能源車(chē)滲透率28.7%），批發(fā)銷(xiāo)量同比+26.0%/環(huán)比-32.0%至21.6萬(wàn)輛（新能源車(chē)滲透率30.2%）。2）交強(qiáng)險(xiǎn)：1/8-1/14乘用車(chē)銷(xiāo)量43.7萬(wàn)輛，日均銷(xiāo)量6.2萬(wàn)輛。新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量13.4萬(wàn)輛，日均銷(xiāo)量1.9萬(wàn)輛（新能源車(chē)滲透率30.7%）。3）乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)：1月乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同比+70.2%/環(huán)比-6.5%至220.0萬(wàn)輛，新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量+141.0%/環(huán)比-15.3%至80.0萬(wàn)輛（新能源車(chē)滲透率36.4%）。
　　長(zhǎng)安汽車(chē)全球伙伴大會(huì)明確全年發(fā)展目標(biāo)，比亞迪智能化加碼：1/16長(zhǎng)安汽車(chē)召開(kāi)2024全球伙伴大會(huì)，大會(huì)上側(cè)重介紹了公司的出海規(guī)劃、以及智能新能源技術(shù)。提出全年280萬(wàn)輛的銷(xiāo)售目標(biāo)（出口為48萬(wàn)輛）并規(guī)劃了8款新能源產(chǎn)品（集中在三、四季度上市）。同日，比亞迪夢(mèng)想日發(fā)布了璇璣智能架構(gòu)、以及全新的DiLink+DiPilot系統(tǒng)，規(guī)劃了智能功能的OTA節(jié)奏，其中，仰望1Q24將OTA泊車(chē)和高快領(lǐng)航功能；騰勢(shì)N7將OTA手機(jī)遙控泊車(chē)、以及高快+城市領(lǐng)航功能，兩批用戶(hù)可先后體驗(yàn)比亞迪的高階智能化功能。我們判斷，自主品牌已將出口+智能化作為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。出口方面：主機(jī)廠采取中高端車(chē)型導(dǎo)入+深度本土化并行策略，樹(shù)立海外市場(chǎng)品牌形象；智能化方面：部分采用合作方案的基礎(chǔ)上，加快技術(shù)自研，推動(dòng)高階智能駕駛在新車(chē)型上的搭載率。
　　預(yù)計(jì)行業(yè)以?xún)r(jià)換量＋主題趨勢(shì)延續(xù)：鑒于總量需求仍待有序恢復(fù)、以及特斯拉/比亞迪主力價(jià)格帶的產(chǎn)品矩陣已相對(duì)完善，預(yù)計(jì)2024E國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量同比增速回落、疊加15-20萬(wàn)元插混與20-25萬(wàn)元純電等主力價(jià)格帶的新能源車(chē)型數(shù)量增多，預(yù)計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇（1/12特斯拉如期降價(jià)，或帶動(dòng)其他主機(jī)廠跟進(jìn)降價(jià)）。維持2024E汽車(chē)板塊或呈現(xiàn)震蕩+主題性行情的判斷，看好智能化/特斯拉FSD+Dojo、以及機(jī)器人主題。
　　投資建議：整車(chē)：推薦理想汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)，建議關(guān)注比亞迪、賽力斯、小鵬汽車(chē)、特斯拉。零部件：1）智能化/機(jī)器人，推薦拓普集團(tuán)，智能化建議關(guān)注耐世特，機(jī)器人建議關(guān)注貝斯特、北特科技；2）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，推薦福耀玻璃，建議關(guān)注愛(ài)柯迪；3）華為小米產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注博俊科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銷(xiāo)量爬坡與增速不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇+降價(jià)幅度超預(yù)期；全球化布局不及預(yù)期；智能化推進(jìn)節(jié)奏不及預(yù)期。