>> 華創(chuàng)證券-化工新材料行業(yè)周報：全球氣凝膠龍頭Aspen營收持續(xù)高增；日本瑞翁停供COP或造成供應(yīng)緊張-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 6633KB |
| 格式： |
pdf 共73頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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此報告為加密報告 |
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本周漲幅較大的品種是生物柴油NESTESME（+0.65%）、NESTEFAME（+0.49%）、碳纖維小絲束（+0.3%）。1）生物柴油，本周針對國內(nèi)Ucome的采購興趣出現(xiàn)明顯上漲。除了有來自亞洲船燃的買家詢盤外，部分生廠商和貿(mào)易商表示，一些歐洲買家近日打算在歐洲反傾銷關(guān)稅正式生效前進(jìn)行適當(dāng)?shù)牟少彾谪?。回溫的交投氛圍，疊加堅挺的原料成本，導(dǎo)致多數(shù)Ucome生廠商紛紛上調(diào)報盤。原料市場，隨著中國農(nóng)歷新年的臨近，部分原料收集商擔(dān)心年底物流短缺而提前備庫，因此本就緊張的原料供應(yīng)本周更加緊缺。本周NESTE官網(wǎng)FAME參考價1224.0美元/公噸，環(huán)比上周+0.5%；NESTE官網(wǎng)SME參考價1240.0美元/公噸，環(huán)比上周+0.6%；國內(nèi)廢油脂生物柴油價格7800.0元/噸，環(huán)比上周持平；廢油脂生物柴油與地溝油價差1695.5元/噸，環(huán)比上周16.3%。原料端，CME原料CBOT玉米期貨價格444美分/蒲式耳，環(huán)比上周-2.6%；SME原料CBOT大豆期貨價格1215美分/蒲式耳，環(huán)比上周-1.9%；RME原料菜籽油期貨價格7999.0元/噸，環(huán)比上周+1.6%；PME原料棕櫚油期貨價格7383.0元/噸，環(huán)比上周+2.9%；國內(nèi)地溝油價格5372.0元/噸，環(huán)比上周+5.7%。2）碳纖維：本周國產(chǎn)小絲束均價118元/kg，較上周上漲0.3%。成本端，本周國內(nèi)碳纖維原絲價格基本穩(wěn)定，丙烯腈市場價格下滑。截至今日，華東港口丙烯腈市場主流自提價格9450元/噸，較上周同期下跌150元/噸；本周華東港口丙烯腈市場均價為9493元/噸，較上周均價下跌229元/噸。以T300級別碳纖維為例，本周碳纖維生產(chǎn)成本環(huán)比上周下降0.43元/千克。供應(yīng)端，本周碳纖維行業(yè)開工率約為43.37%，較上周開工基本持平。目前場內(nèi)3家企業(yè)停機，其他企業(yè)碳纖維裝置輪流檢修或低負(fù)荷運行，整體開工維持低位，供應(yīng)量相對充足。需求端，本周碳纖維下游市場需求維持平穩(wěn)，臨近春節(jié)假期，部分小廠需求減量。風(fēng)電葉片仍多執(zhí)行訂單為主，需求維持穩(wěn)定；體育器材需求平穩(wěn)，低價入市采購，成交平平；碳碳復(fù)材用量維持穩(wěn)定，以低價采購T400級別產(chǎn)品為主；壓力容器等其他需求總體用量有限。
全球氣凝膠龍頭Aspen2023年營收同比+32%，預(yù)計2024年營收同比+47%。2024年1月11日，美國Aspen氣凝膠公司發(fā)布2023年業(yè)績快報，2023年全年收入達(dá)到2.38億美元，同比增長32%。細(xì)分領(lǐng)域來看，PyroThin隔熱墊收入1.1億美元，同比增長98%；能源工業(yè)業(yè)務(wù)收入為1.28億美元，同比增長3%。2023年營收為2021年的1.96倍，有效地實現(xiàn)了2021年初設(shè)定的到2023年將收入翻一番的目標(biāo)。而公司目前對2024年的營收展望為3.5億美元，預(yù)計同比實現(xiàn)+47%。
瑞翁COP停產(chǎn)，行業(yè)供給緊張。據(jù)Wit Display消息，近日，環(huán)烯烴聚合物COP材料廠商日本瑞翁正式通知下游廠商，COP材料無限期暫停供應(yīng)。停產(chǎn)原因為瑞翁的6條相位差膜產(chǎn)線設(shè)備于此前日本石川縣能登半島地震中受損，導(dǎo)致中斷生產(chǎn)，目前，瑞翁只有在敦賀有增設(shè)的2500mm寬幅產(chǎn)線可生產(chǎn)出貨。日本瑞翁是全球第一家實現(xiàn)COC/COP量產(chǎn)的企業(yè)，目前公司COC/COP產(chǎn)能為4.16萬噸，約占全球（8.8萬噸）50%左右的供應(yīng)，此次停產(chǎn)或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)造成較大影響。
電子氣體：全球首制7500方二氧化碳運輸船液貨罐交付。1月16日，江蘇華滋能源工程有限公司為中國船舶集團(tuán)旗下大連船舶重工集團(tuán)建造的全球首制7500立方米LCO2(液態(tài)二氧化碳)貨罐順利交付。以往二氧化碳多數(shù)通過管道、公路、鐵路等方式進(jìn)行小批量運輸，隨著全球降碳減碳市場的蓬勃發(fā)展，市場迫切需要提供遠(yuǎn)距離大批量運輸?shù)拇芭涮追桨?，此次華滋能源為大連船舶重工集團(tuán)量身訂造的7500立方米LCO2貨罐是目前用于碳封存項目全球容積最大船用貨罐。
風(fēng)險提示：相關(guān)政策推行不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預(yù)期、原料價格巨幅波動等。
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