>> 華金證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：寧德神行超充電池將于2024年上半年裝車，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)【第4期】-240120
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 2091KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張文臣,周濤,申文雯 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
新能源汽車：本周，廈鎢新能發(fā)布業(yè)績預(yù)告，長遠(yuǎn)鋰科發(fā)布業(yè)績預(yù)告，貝特瑞公告與Evolution合作進(jìn)展。寧德時代神行超充電池目前已經(jīng)與廣汽、奇瑞、阿維塔、哪吒、極狐、嵐圖等多家車企確定合作，預(yù)計2024年上半年搭載裝車。中科星城10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化已經(jīng)完成了四個車間廠房的主體建設(shè)，進(jìn)入到設(shè)備安裝調(diào)試階段，一期五萬噸鋰電池負(fù)極材料的生產(chǎn)建設(shè)目標(biāo)將于2024上半年達(dá)成。大眾集團(tuán)正與法國博洛雷集團(tuán)（Bollore）旗下子公司BlueSolutions公司進(jìn)行洽談，討論將固態(tài)電池設(shè)計應(yīng)用于汽車的相關(guān)事宜。預(yù)計待碳酸鋰價格逐步企穩(wěn)后，鋰電行業(yè)排產(chǎn)有望逐步向好，疊加行業(yè)估值已處于歷史低位，我們認(rèn)為鋰電行業(yè)有望迎來一定的估值修復(fù)，建議關(guān)注，動力電池：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、中創(chuàng)新航；正極：當(dāng)升科技、容百科技、廈鎢新能、振華新材、長遠(yuǎn)鋰科、中偉股份等；隔膜：恩捷股份、星源材質(zhì)等；負(fù)極：尚太科技、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、索通發(fā)展等；電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多等；輔材：科達(dá)利等；復(fù)合箔材相關(guān)標(biāo)的：英聯(lián)股份、寶明科技、驕成超聲等。
新能源發(fā)電：光伏方面，根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)本期硅料環(huán)節(jié)，整體硅料交付處于進(jìn)行階段，執(zhí)行價格區(qū)間范圍與前期差異不大，雖然高品質(zhì)、可滿足N型拉晶用料的硅料現(xiàn)貨供應(yīng)仍然并不寬裕，但是處于執(zhí)行區(qū)間來說，買賣雙方對于接下來新訂單的心里預(yù)期正在發(fā)生一些微妙變化。本周硅片成交價格維穩(wěn)，M10成交價格維持每片2元人民幣左右、G12尺寸落在到每片2.8元人民幣附近。N型M10尺寸成交價格也呈現(xiàn)緩跌，落在每片2.05元人民幣左右；G12部分價格則維持每片3.2元人民幣左右。本周P型電池片成交價格仍然出現(xiàn)一分錢的漲幅，M10尺寸如上周預(yù)期般的來到每瓦0.37-0.39元人民幣區(qū)段；至于G12尺寸成交價格維持每瓦0.37-0.38元人民幣的價格水平，兩者價格基本回到同價的現(xiàn)象。在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片主流成交價格保持相對穩(wěn)定，效率的嚴(yán)重分化造就了N型電池的價格差異，篩選24.5%及以上的高效檔位，均價價格維持落在每瓦0.47元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價差維持每瓦0.09-0.1元人民幣不等。而HJT（G12）電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.6元人民幣左右。組件環(huán)節(jié)本周價格仍受成本及訂單交付較少因素影響，PERC均價暫時平緩，本周均價PERC 0.88-0.9元人民幣。而TOPCon則受新交單影響與PERC之間的價差略為收窄至5-8分錢的水平，本周價格0.95-0.98元左右，主流價格仍有下行趨勢。建議關(guān)注：隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、東方日升、通威股份、大全能源、雙良節(jié)能、京運(yùn)通、愛旭股份、福斯特、海優(yōu)新材、福萊特、陽光電源、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾邁股份、昱能科技、捷佳偉創(chuàng)。風(fēng)電方面，根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，23年1-11月風(fēng)電新增裝機(jī)41.39GW，同比增長1887萬千瓦，產(chǎn)業(yè)鏈量利修復(fù)可期。近期，海上風(fēng)電項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，浙江“十四五”海上風(fēng)電規(guī)劃日前獲批復(fù)，其中省管海上風(fēng)電850萬千瓦，國管海上風(fēng)電800萬千瓦，要求2025年前省管海上風(fēng)電、國管海上風(fēng)電分別并網(wǎng)200萬千瓦。河北省“十四五”海上風(fēng)電規(guī)劃獲批，其中，省管海上風(fēng)電180萬千瓦（秦皇島50萬千瓦，唐山130萬千瓦），國管海上風(fēng)電550萬千瓦，要求2025年前省管并網(wǎng)60萬千瓦，國管并網(wǎng)100萬千瓦。持續(xù)關(guān)注海風(fēng)起量及產(chǎn)業(yè)鏈海外訂單釋放，海上+海外市場有望提升板塊估值。建議關(guān)注：東方電纜、泰勝風(fēng)能、大金重工、金雷股份、亞星錨鏈、禾望電氣、中際聯(lián)合、三一重能、明陽智能。
儲能與電力設(shè)備：2023年1-11月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資7713億元，同比增長39.6%。其中，太陽能發(fā)電3209億元，同比增長60.5%；核電774億元，同比增長45.3%；風(fēng)電2020億元，同比增長33.7%。電網(wǎng)工程完成投資4458億元，同比增長5.9%。1月12日晚，國家電網(wǎng)表示今年將加大電網(wǎng)投資力度，加快建設(shè)特高壓和超高壓等骨干網(wǎng)架，預(yù)計2024年電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超5000億元，將繼續(xù)加大數(shù)智化堅強(qiáng)電網(wǎng)的建設(shè)。山東能監(jiān)辦發(fā)布關(guān)于公開征求《山東電力市場規(guī)則(試行)》意見的通知，在山東一體化電力市場設(shè)計推動下，山東電力現(xiàn)貨市場于2021年12月1日進(jìn)入長周期結(jié)算試運(yùn)行，經(jīng)過兩年多的不間斷試運(yùn)行，市場機(jī)制充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)作用，高峰高價充分激勵供需緊張時期電源頂峰發(fā)電意愿，低谷低電價引導(dǎo)新能源大發(fā)時段調(diào)節(jié)性資源主動調(diào)峰、用戶主動填谷，有效激勵了源荷兩側(cè)共同參與電網(wǎng)調(diào)節(jié)，主體多元、競爭有序的電力交易格局基本形成。優(yōu)化電力市場結(jié)算機(jī)制，將發(fā)電側(cè)結(jié)算顆粒度由1小時調(diào)整為15分鐘，能夠更有效激勵調(diào)節(jié)性電源參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)。從電力設(shè)備行業(yè)來看，基建補(bǔ)短板，拉動內(nèi)需穩(wěn)增長，電網(wǎng)保供與消納刻不容緩，電改政策持續(xù)出臺，電力現(xiàn)貨市場與需求側(cè)響應(yīng)強(qiáng)化。充電樁政策持續(xù)給力，下沉市場與海外共振，關(guān)注儲能、電網(wǎng)智能化及電力設(shè)備出海等方向。建議關(guān)注：海興電力、金盤
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