>> 浙商證券-專用設(shè)備工業(yè)氣體行業(yè)周報：液氬高位維持，期待液氧、液氮價格拐點向上-240122
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 2091KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
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1月第三周空分氣體零售價格同比增長39%，環(huán)比下降0.8%
本周零售氣體價格625元/噸，同比上漲39%，環(huán)比下降0.8%。其中液態(tài)氧氣單價為363元/噸，環(huán)比下跌1%，同比下跌10%；液態(tài)氮氣單價為415元/噸，環(huán)比下跌2%，同比下跌9%；液態(tài)氬氣單價為1382元/噸，環(huán)比下跌1%，同比上漲162%。
1月第三周特種氣體價格行情整體平淡，氪、氙、氖及氦氣價格低位波動
1月18日，氪氣出廠價/市場價分別為400元/立方和465元/立方，氙氣出廠價/市場價分別為4.1萬元/立方和4.45萬元/立方，氖氣出廠價/市場價分別為150/168元/立方。高純氦氣出廠價均價為900元/瓶，普通氦氣出廠價均價為725元/瓶，管束氦氣出廠價均價為130元/立方。
行業(yè)動態(tài)
1）杭氧集團(tuán)與晉鋼控股集團(tuán)簽約空分供氣項目
2）超純氦氣“線下+線上”銷售模式全面貫通
3）全球首制7500方二氧化碳運(yùn)輸船液貨罐交付
4）全球最大煤制氫PSA裝置開車成功
5）盈德氣體信息化系統(tǒng)落地東南亞
工業(yè)氣體：持續(xù)看好工業(yè)氣體行業(yè)投資機(jī)會，海外可比公司萬億元人民幣市值
1）中國工業(yè)氣體行業(yè)近2000億元市場，過去5年復(fù)合增速11%。
2）海外可比公司林德氣體市值折合人民幣超萬億市值。
3）行業(yè)整合預(yù)期，龍頭份額提升。市場經(jīng)歷較長一段不景氣階段，行業(yè)整合預(yù)期提升，有望從供給端改善格局。
電子氣體：半導(dǎo)體行業(yè)景氣度逐步復(fù)蘇，電子氣體行業(yè)有望持續(xù)受益
1）周期底部復(fù)蘇：半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，電子氣體作為匹配半導(dǎo)體加工中的重要耗材，有望持續(xù)放量。
2）國產(chǎn)替代加速：國內(nèi)電子氣體市場以外資為主導(dǎo)，國產(chǎn)替代趨勢明顯、潛力巨大。看好電子氣體子板塊，未來3-5年業(yè)績有望持續(xù)快速增長。
3）重視海外市場：優(yōu)秀的國產(chǎn)電子特氣廠商逐步切入海外3nm、5nm先進(jìn)制程，海外份額遠(yuǎn)低于其國內(nèi)市場份額，成長空間更大。
投資建議：
推薦中國工業(yè)氣體龍頭杭氧股份、電子特氣央企龍頭中船特氣、電子大宗氣龍頭廣鋼氣體、電子特氣新星和遠(yuǎn)氣體、特種氣體先行者華特氣體、工業(yè)氣體“西南王”僑源股份、光刻氣龍頭廠商凱美特氣、壓縮機(jī)龍頭陜鼓動力、空分設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)福斯達(dá)，建議關(guān)注昊華科技、金宏氣體、雅克科技、南大光電、至純科技、正帆科技、蜀道裝備、中泰股份、中巨芯等工業(yè)氣體/電子特氣公司。
杭氧股份：工業(yè)氣體龍頭，國產(chǎn)替代、產(chǎn)品升級、治理改善、資產(chǎn)整合
中船特氣：電子特氣央企龍頭，擴(kuò)產(chǎn)、拓品，積極開發(fā)海外市場
廣鋼氣體：電子大宗氣龍頭，受益中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起
和遠(yuǎn)氣體：華中區(qū)域性民營氣體龍頭，冉冉升起的電子特氣新星
華特氣體：電子特氣先行者；拓品類、切合成，盈利能力提升
僑源股份：民營氣體領(lǐng)軍企業(yè)，受益光伏鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)崛起
凱美特氣：光刻氣供應(yīng)商，光刻氣體產(chǎn)品取得ASML認(rèn)證
陜鼓動力：民族工業(yè)氣體領(lǐng)軍企業(yè)，壓縮空氣儲能打造新增長引擎
福斯達(dá)：空分設(shè)備民企龍頭，受益“一帶一路”業(yè)績駛?cè)肟燔嚨?br> 風(fēng)險提示：
1）下游需求不及預(yù)期；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）零售氣價大幅波動風(fēng)險。
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