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1月22日晚間公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.50億元-78.57億元，同比增長(zhǎng)34.5%-41.8%；歸母凈利潤(rùn)8.81億元-9.57億元，同比增長(zhǎng)26.1%-37.0%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)8.23億元-8.94億元，同比增長(zhǎng)39.9%-52.0%。
　　四季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.44-27.51億元，同比增長(zhǎng)26.4%-48.3%，環(huán)比增長(zhǎng)16.6%-36.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.87億元-3.63億元，同比增長(zhǎng)29.9%-64.4%，環(huán)比增長(zhǎng)20.1%-52.0%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)約2.81億元-3.52億元，同比增長(zhǎng)48.7%-86.5%，環(huán)比增長(zhǎng)30.1%-63.2%。
　　2023年公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系：①公司與更多國(guó)內(nèi)外車企建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，市場(chǎng)開拓迅速，新定點(diǎn)項(xiàng)目及量產(chǎn)項(xiàng)目較快增長(zhǎng)，新產(chǎn)品投產(chǎn)并開始放量，從而營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增加。②隨著智能電控產(chǎn)品（電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)（EPB）、電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)（EPS）、線控制動(dòng)系統(tǒng)（WCBS））、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品、輕量化底盤結(jié)構(gòu)件等實(shí)現(xiàn)增量，電子電控產(chǎn)品收入占比進(jìn)一步提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品毛利率。
　　投資建議：公司是國(guó)內(nèi)線控制動(dòng)頭部企業(yè)，線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā)順利，電控產(chǎn)品占比不斷提升，毛利率隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性凸顯，我們預(yù)計(jì)23/24/25年分別實(shí)現(xiàn)盈利9.10/11.89/15.44億元，對(duì)應(yīng)25.8/19.8/15.2 XPE，強(qiáng)烈推薦！
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）下游降價(jià)超預(yù)期。