>> 興業(yè)證券-傳媒行業(yè)周報：蘋果頭顯Vision Pro預(yù)訂踴躍，微軟Copilot Pro打造AI辦公新范式-240122
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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| 1984KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李陽,楊尚東 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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2023年01月15日至01月21日申萬傳媒行業(yè)下跌1.67%，表現(xiàn)弱于滬深300（-0.44%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板（-2.60%）。子板塊中，漲幅較大的是游戲板塊、院線板塊；跌幅較大的是數(shù)字閱讀板塊、電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊、廣電板塊、網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)鏈板塊和大眾出版板塊。SW傳媒中漲幅居前的是*ST美盛、龍版?zhèn)髅健⒘鹘鹂萍?、神州泰岳和上海電影；跌幅居前的是電聲股份、智度股份、遙望科技、貴廣網(wǎng)絡(luò)和返利科技。
重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：1）綜藝方面，截至2024年1月20日12時，芒果TV本周進(jìn)入TOP50共有綜藝11部，《花兒與少年·絲路季》周末排名第5；優(yōu)酷本周進(jìn)入TOP50共有綜藝3部，《這！就是街舞第6季》周末排名第6；愛奇藝本周進(jìn)入TOP50共有綜藝1部，《勢不可擋》周末排名第8；騰訊視頻本周進(jìn)入TOP50共有綜藝2部，《炙愛之戰(zhàn)》周末排名第16。2）從劇集來看，2024年1月15日至1月21日，騰訊視頻有4部劇進(jìn)入TOP20，愛奇藝有4部劇進(jìn)入TOP20，芒果TV有2部劇進(jìn)入TOP20，優(yōu)酷視頻有3部劇進(jìn)入TOP20。
AI革命揚(yáng)帆起航，短劇、小程序游戲等新業(yè)務(wù)形態(tài)層出不窮，傳媒作為應(yīng)用主陣地，有望繼續(xù)成為2024年投資主線。傳媒板塊處于行業(yè)基本面復(fù)蘇期，景氣度有望持續(xù)回暖，并進(jìn)入AI產(chǎn)品密集亮相期，行情有望整體再現(xiàn)回升趨勢。OpenAI發(fā)布2024年目標(biāo)：AGI、GPT-5、更好的語音模型、更高的費(fèi)率限制；更好的GPTs；更好的推理能力；對喚醒/行為程度的控制；視頻模型；個性化；更好的瀏覽；開源等，預(yù)期2024年AI將會迎來更多的應(yīng)用落地、升級和提效。大模型側(cè)，2024年1月11日，OpenAI官方發(fā)布了GPTStore，Q1將推出GPT創(chuàng)建者收入計(jì)劃，創(chuàng)建者可以根據(jù)GPT的使用情況獲得收入，標(biāo)志著OpenAI從人工智能模型提供商向平臺演變邁出的一大步，同時OpenAI也發(fā)布了新的付費(fèi)版本ChatGPTTeam。2014年1月15日，微軟推出Copilot Pro，與Microsoft 365完美融合，預(yù)計(jì)將大幅改善個人和企業(yè)使用AI處理日常工作的方式。AI多模態(tài)側(cè)，2024年1月，Pika上線Pika 1.0付費(fèi)計(jì)劃，分為標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)兩個檔次，分別是10美元和60美元，在免費(fèi)版本中，用戶將擁有基礎(chǔ)的300積分，可以生成60個視頻。Midjourney將在未來數(shù)月內(nèi)推出“文本轉(zhuǎn)視頻”模型，未來還將開發(fā)3D生成。MR側(cè)，蘋果Vision Pro于1月19日開始預(yù)購，產(chǎn)品上線即售罄，在線訂單交貨日期已推遲至3月8-15日。此外，蘋果已于近期推出了Vision Pro App Store與Apple Immersive Video空間影音格式，未來或?qū)⑦M(jìn)一步豐富蘋果MR軟件生態(tài)。當(dāng)前時點(diǎn)，傳媒板塊在經(jīng)歷情緒宣泄及短期劇烈調(diào)整后，板塊估值逼近歷史低點(diǎn)、性價比凸顯，傳媒反彈機(jī)遇已至。
重點(diǎn)推薦三條主線：
1）影視板塊。春節(jié)檔臨近，《第二十條》《熱辣滾燙》《飛馳人生2》《紅毯先生》《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》《我們一起搖太陽》等重磅電影陸續(xù)定檔，有望為影視板塊帶來投資機(jī)遇，且AI多模態(tài)持續(xù)取得進(jìn)展、應(yīng)用場景不斷豐富，催化不斷?？春糜耙曉壕€板塊，推薦上海電影、光線傳媒、萬達(dá)電影，建議關(guān)注橫店影視、百納千成等。
2）游戲板塊。版署辦法草案的主旨是促進(jìn)游戲行業(yè)繁榮健康發(fā)展而非抑制，并且文件目前僅為草案，后續(xù)有較大修改空間。同時近期版號超預(yù)期下發(fā)、主流媒體發(fā)聲持續(xù)驗(yàn)證政策端回?fù)苴厔荩榫w宣泄后游戲板塊有望迎來超跌反彈，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特、完美世界、盛天網(wǎng)絡(luò)等，建議關(guān)注出海方向的神州泰岳等。
3）AI&MR應(yīng)用。蘋果Vision Pro將于2月2日在美國上市，首批備貨40萬臺左右，2024年銷量目標(biāo)100萬臺，推動產(chǎn)業(yè)革命與內(nèi)容生態(tài)崛起。MR內(nèi)容端，推薦羅曼股份、寶通科技，建議關(guān)注凡拓數(shù)創(chuàng)、華立科技、佳創(chuàng)視訊等。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)，游戲版號進(jìn)展低于預(yù)期，影視劇播出效果低于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動
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