>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤(2024.1.15-2024.1.21)：地產后周期消費品的內外需分化延續(xù)-240123
| 上傳日期： |
2024/1/24 |
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| 8463KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌 |
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上周關注：
地產鏈后周期消費品：內需疲弱下，外需或將成為其重要的銷售“安全墊”。1）內需方面，國內地產數(shù)據(jù)疲弱拖累后周期消費品的內需表現(xiàn)。中怡康預測，24年國內彩電、空調、冰箱、洗衣機零售量同比約為-2.7%、-3.5%、-1.0%、+1.8%。2）外需方面，海外去庫接近尾聲，我國家電、家具出口數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善趨勢。
上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
黃金珠寶：23年12月社零數(shù)據(jù)延續(xù)向好。23年12月金銀珠寶類實現(xiàn)零售額304億元，同比+29.4%，高于11月的+10.7%；排除22年基數(shù)影響，21-23年兩年復合增速12月為+2.5%，高于11月的+1.5%。
汽車：24年1月高優(yōu)惠力度下，車市銷量預期向好。24年1月多數(shù)企業(yè)仍延續(xù)23年底的強促銷政策，這或將繼續(xù)拉動消費者的購車意愿?？紤]到24年春節(jié)落在2月，1月基本為汽車銷售的完整月，乘聯(lián)會預測1月狹義乘用車零售市場220.0萬輛，環(huán)比-6.5%，受去年年初超低基數(shù)影響，同比+70.2%。
寵物食品：23年12月出口額、出口量同比增速穩(wěn)健。23年12月我國狗食或貓食飼料出口量2.48萬噸，同比+21.3%，低于11月的+41.4%，環(huán)比-5.8%；實現(xiàn)出口額1.13億美元，同比+19.5%，低于11月的+28.2%，環(huán)比+8.5%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
光伏：23年12月逆變器、組件出口同比維持負增長。23年12月逆變器出口42.59億元，同比-39.1%，環(huán)比+5.9%；組件合計出口額166.82億元，同比24.1%，環(huán)比-8.9%。
水泥：上周價格回落，出貨率邊際走弱。價格方面，截至1月19日，水泥價格環(huán)周-0.8%。出貨率方面，1月中旬受春節(jié)臨近、資金短缺，以及局部地區(qū)陰雨天氣影響，下游工程項目和攪拌站陸續(xù)減量，全國主要地區(qū)水泥企業(yè)出貨率42%，環(huán)周回落4個百分點。
培育鉆石：23年印度培育鉆石進出口數(shù)據(jù)同比深度負增。23年印度培育鉆石毛坯進口總額約11.1億美元，較22年-24.7%，較21年-0.5%；23年印度培育鉆石裸鉆出口13.7億美元，較22年-20.5%，較21年+19.9%。
風險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預期；海外輸入性通脹超預期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。
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