>> 中信期貨-農(nóng)業(yè)組策略日報：宏觀氛圍拖拽，橡膠跌幅明顯-240123
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
大小： |
1551KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李興彪,李青,劉高超 |
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報告要點
【異動品種】橡膠：宏觀氛圍拖拽，橡膠跌幅明顯
邏輯：昨日天然橡膠在下午加速下跌，在上周宏觀情緒較弱但橡膠表現(xiàn)偏強的背景下，本周第一個交易日來看，橡膠也沒能抵過宏觀情緒的拖拽?；久鎭砜?，近期供應(yīng)端的因素尚能對盤面形成一定的底部支撐，即泰國東北部陸續(xù)開始進入停割期，冬季補庫持續(xù)提振原料價格。而泰南受病蟲害影響產(chǎn)出依舊偏少。與此同時，隨著時間的推移，東南亞大部分產(chǎn)區(qū)均將進入低產(chǎn)季，供應(yīng)面變化所能帶來的影響越來越小。下游表現(xiàn)方面，節(jié)前的下游備貨并不活躍，還需等待節(jié)后的集中補貨，所以在需求端來看也并沒有能對行情形成顯著影響的變量。所以短期來說，我們認(rèn)為短期大概維持窄幅區(qū)間震蕩為主，宏觀因素或?qū)⒃诓糠謺r候主導(dǎo)盤面走勢，操作上可以繼續(xù)考慮關(guān)注底部多配的機會。
操作建議：逢低多配
風(fēng)險因素：原油大幅波動，宏觀對商品超預(yù)期的擾動。
摘要：
油脂：市場情緒轉(zhuǎn)弱，關(guān)注上方技術(shù)阻力有效性
蛋白粕：現(xiàn)貨成交環(huán)比增加，盤面延續(xù)弱反彈
玉米：潮糧釋放需求謹(jǐn)慎，節(jié)前弱勢難有改觀
生豬：全國氣溫驟降，豬價反彈
雞蛋：年前需求難有超預(yù)期表現(xiàn)，庫存壓力下蛋價持續(xù)走低
橡膠：宏觀氛圍拖拽，橡膠跌幅明顯
合成橡膠：裝置陸續(xù)重啟，盤面延續(xù)下跌
紙漿：闊葉報價小幅提漲，內(nèi)外走勢有所分化
棉花：棉價沖高后回落
白糖：原糖價格上行，提振內(nèi)盤景氣度
蘋果：春節(jié)備貨氛圍清淡，果農(nóng)走貨較緩
風(fēng)險因素：消費不及預(yù)期，二育不及預(yù)期，疫情，政策。
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