久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)為2.6-2.9億元，同比增加472%到538%，扣非歸母凈利潤(rùn)為1.16-1.46億元，同比增加98%到150%。我們按照業(yè)績(jī)預(yù)告區(qū)間中值測(cè)算，預(yù)計(jì)Q4單季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3697萬(wàn)元、扣非歸母凈利潤(rùn)2334萬(wàn)元。
　　公司23年業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)的主要原因有：（1）23年公司實(shí)施重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，完成房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離，確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益12725萬(wàn)元。（2）22年同期受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行等因素影響，公司對(duì)部分地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品售價(jià)進(jìn)行調(diào)整，并對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備，23年地產(chǎn)業(yè)務(wù)完成剝離，相比22年同期地產(chǎn)板塊損益對(duì)公司影響大幅減少。（3）23年公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，主業(yè)聚焦醫(yī)藥化工板塊；化妝品業(yè)務(wù)持續(xù)打造品牌矩陣，拓寬銷售渠道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資建議：公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)目前已經(jīng)全部剝離完成，后續(xù)將全面發(fā)力大健康。姜總擔(dān)任頤蓮品牌負(fù)責(zé)人后，頤蓮整體發(fā)展思路更加清晰，堅(jiān)定把保濕做好，核心產(chǎn)品包括噴霧1.0/2.0、嘭潤(rùn)霜等，根據(jù)魔鏡和蟬媽媽，頤蓮23年天貓+抖音合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額7.0億元、同比增長(zhǎng)38.7%。璦爾博士持續(xù)鞏固益生菌面膜、微晶水、潔顏蜜、益生菌水乳四個(gè)大單品的地位，23年推出搖醒精華油、理想精華等多個(gè)新品，根據(jù)魔鏡和蟬媽媽，璦爾博士23年天貓+抖音合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額12.6億元，同比增長(zhǎng)42.6%，表現(xiàn)亮眼。此外，伊帕爾汗、善顏、珂謐等品牌也在持續(xù)孵化，有望實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。預(yù)計(jì)公司23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.7、3.6、4.5億元，參考可比公司估值，給予公司24年30倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值10.61元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；化妝品行業(yè)景氣下降；電商增速放緩；新品拓展不及預(yù)期。