2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.97-3.24億元，同比增長(zhǎng)10%-20%，符合預(yù)期
公司1月24日發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.97-3.24億元，同比增長(zhǎng)10%-20%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.63-2.90億元，同比增長(zhǎng)9.99%-21.27%。2023 Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.77-1.04億元，同比-16%至+14%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.58-0.85億元，同比-25%至+10%。公司持續(xù)大力投入集成電路、新能源、宇航、通訊、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，產(chǎn)能擴(kuò)張+下游拓展有望共促公司中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)。
環(huán)試設(shè)備與服務(wù)雙輪共驅(qū)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，集成電路檢測(cè)積極擴(kuò)產(chǎn)蓄勢(shì)待發(fā)
公司是國(guó)內(nèi)環(huán)境與可靠性試驗(yàn)設(shè)備+服務(wù)一體化龍頭，立足環(huán)境與可靠性試驗(yàn)設(shè)備研發(fā)和服務(wù)兩大高價(jià)值環(huán)節(jié)。下游以技術(shù)密集型行業(yè)為主，對(duì)產(chǎn)品的環(huán)境可靠性要求提高、技術(shù)迭代升級(jí)驅(qū)動(dòng)試驗(yàn)需求持續(xù)增長(zhǎng)。
環(huán)試設(shè)備：隨著市場(chǎng)對(duì)大型化、復(fù)雜化、綜合化系統(tǒng)的需求顯著提升，公司龍頭優(yōu)勢(shì)凸顯。受益環(huán)試設(shè)備與服務(wù)一體化發(fā)展和產(chǎn)能擴(kuò)充，設(shè)備銷售業(yè)務(wù)供需兩旺，檢測(cè)機(jī)構(gòu)類客戶已成為設(shè)備端第一大客戶。
環(huán)試服務(wù)：檢測(cè)能力持續(xù)完善+產(chǎn)能擴(kuò)張，收入有望保持較快增長(zhǎng)。公司各實(shí)驗(yàn)室子公司深入新能源、儲(chǔ)能、光伏、醫(yī)療器械等行業(yè)深度開發(fā)客戶，拓展下游應(yīng)用領(lǐng)域。宇航產(chǎn)品檢測(cè)中心已于23年上半年完成建設(shè)，產(chǎn)能穩(wěn)步釋放。新能源汽車以蘇州為中心，下設(shè)重慶、沈陽(yáng)、廣州三個(gè)分中心，在新能源汽車、整車廠和為其配套的供應(yīng)商等行業(yè)分布的集中地進(jìn)行布局。
集成電路驗(yàn)證與分析：技術(shù)壁壘高，宜特作為行業(yè)龍頭之一，2022年12月增資3.8億元擴(kuò)充產(chǎn)能。根據(jù)公司公告，宜特設(shè)備已陸續(xù)到位，一些大的設(shè)備預(yù)計(jì)23年底及24年初基本到位并安裝調(diào)試完成。23年新增的100多人員已全部進(jìn)入工作，產(chǎn)能利用率有所改善。受益集成電路行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代和研發(fā)投入加大，宜特有望持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，期待新設(shè)備投產(chǎn)提速，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br> 持續(xù)回購(gòu)股份，彰顯公司長(zhǎng)期發(fā)展信心，健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制
根據(jù)公司2023年6月27日公告，擬以自有資金0.5-1億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過25元/股，回購(gòu)股份將全部用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。自回購(gòu)公告發(fā)布以來(lái)，公司持續(xù)回購(gòu)股份，截至2023年12月29日，累計(jì)回購(gòu)3,792,650股，占總股本的0.75%，成交總金額已達(dá)7037萬(wàn)元。
盈利預(yù)測(cè)與估值
預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為3.1、3.9、4.9億元，同比增長(zhǎng)15%、26%、25%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值的PE為23、18、14倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。幌掠尉皻舛认陆?/div>
