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策略摘要
　　建議暫觀望。聚烯烴盤面偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)。石化庫存大幅去庫，庫存總量至歷史同期低位，上游庫存壓力不大。PE下游農(nóng)膜開工率43%，包裝膜開工率54%，與上周相同，PP下游塑編開工率40%，BOPP開工率48%,均較上周上漲1%，PP下游需求小幅好轉(zhuǎn)。PE進(jìn)口窗口打開，PP出口窗口打開。聚烯烴供需基本面驅(qū)動(dòng)力量偏弱，終端工廠逐步進(jìn)入放假狀態(tài)，預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩運(yùn)行。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫存方面，石化庫存49.5萬噸，較上一日去庫5.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-100元/噸，PP華東基差在-90元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國內(nèi)開工方面，原油偏穩(wěn)運(yùn)行，原油制PP生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)跌破盈虧平衡線。北方華錦6 PP裝置開車，河北海偉石化30 PP裝置停車檢修，揚(yáng)子巴斯夫20 LD裝置受上游裝置故障影響臨時(shí)停車，開車時(shí)間待定。PE、PP開工負(fù)荷近日持續(xù)提升。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP出口窗口打開。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況