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環(huán)球主要股市表現(xiàn)及估值
　　2023年，環(huán)球主要市場(chǎng)均上揚(yáng)，但港股及A股逆勢(shì)下滑，表現(xiàn)落后。
　　自2018年，港股表現(xiàn)也欠佳，大部分時(shí)間落后環(huán)球主要市場(chǎng)。
　　港股估值也是低于環(huán)球主要市場(chǎng)。恒指目前預(yù)測(cè)市盈率不足9倍，美股標(biāo)指則達(dá)到22倍。
　　美股及歐股于2023年繼續(xù)領(lǐng)漲環(huán)球股市。亞洲市場(chǎng)中，日本、韓國(guó)、印度及越南股市也表現(xiàn)亮麗。
　　年初至今，港股繼續(xù)表現(xiàn)落后，并于1.22創(chuàng)出本輪熊市的新低。
　　資金從中國(guó)及新興市場(chǎng)流走
　　我們參考MSCI中國(guó)、新興市場(chǎng)、日本及印度ETF的資金流狀況。2023年在美國(guó)加息等因素下，資金出現(xiàn)凈流出的狀況。
　　在多種因素的影響下，歐美基金加快沽出，以滿足贖回需求，加深市場(chǎng)的減持力度。
　　同時(shí)，其他亞洲市場(chǎng)如日本、印度等市場(chǎng)關(guān)注度提升，前者受惠估值重估，后者受惠較佳的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。資金由中國(guó)市場(chǎng)流失至其他市場(chǎng)。