>> 中誠信國際-基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)：重點(diǎn)省份債務(wù)增量控制政策落地，嚴(yán)控新增及規(guī)范在建政府投資項目-240126
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
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| 676KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
張敏,鄭遠(yuǎn)航 |
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文件要點(diǎn)：根據(jù)市場信息，近期國務(wù)院辦公廳印發(fā)《重點(diǎn)省份分類加強(qiáng)政府投資項目管理辦法（試行）》的通知（國辦發(fā)〔2023〕47號）（以下簡稱“《管理辦法》”）?！豆芾磙k法》指出，12個重點(diǎn)省份在地方債務(wù)風(fēng)險降低至中低水平之前，嚴(yán)控新建政府投資項目，嚴(yán)格清理規(guī)范在建政府投資項目，以控制債務(wù)風(fēng)險。
背景探究：《管理辦法》提出重點(diǎn)省份要嚴(yán)控新建及規(guī)范在建政府投資項目，屬于系列債務(wù)化債措施的細(xì)化，亦是在存量地方債務(wù)風(fēng)險得以階段性緩釋后，債務(wù)增量控制具體措施的開始落地。進(jìn)一步看，隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為高質(zhì)量發(fā)展階段，基建投資對經(jīng)濟(jì)拉動的邊際遞減情況顯現(xiàn)，重點(diǎn)省份基建投資乏力的同時亦產(chǎn)生較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，與其GDP體量和社融增速有所不符，并面臨地方債務(wù)風(fēng)險較高，還本付息壓力較大等問題。因此嚴(yán)控新增政府投資是當(dāng)前重點(diǎn)省份切實(shí)防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的必要舉措。
分析與思考：本次重點(diǎn)省份嚴(yán)控新增及規(guī)范政府投資項目體現(xiàn)出中央化債的決心，旨在限制政府投資支出，從源頭上控制債務(wù)增量，短期內(nèi)將對重點(diǎn)省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定影響；在政府投資受限的情況下，民間投資參與度將進(jìn)一步提高，這也對平臺企業(yè)與民間資本的新合作機(jī)制提出更高要求；傳統(tǒng)基建項目將加速清退，雖利好平臺企業(yè)投資減負(fù)，但需做好存量項目的處置工作，并警惕“處置風(fēng)險的風(fēng)險”；隨著《管理辦法》落地，部分平臺企業(yè)或?qū)⒚媾R地位邊緣化的風(fēng)險及更大的存量債務(wù)滾續(xù)難度，但同時亦將倒逼平臺企業(yè)加速推進(jìn)轉(zhuǎn)型。
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