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核心提要
　　2023年四季度主動(dòng)權(quán)益類基金收益下滑，股票權(quán)益類基金跑贏基準(zhǔn)，混合與債券基金均跑輸基準(zhǔn)，但整體股票倉位環(huán)比回升，前10大、20大持股集中度小幅下降。2023年Q4伴隨國內(nèi)權(quán)益市場波動(dòng)的加劇，主動(dòng)權(quán)益類基金收益進(jìn)一步下滑，股票基金指數(shù)下跌4.91%，跑贏同期滬深300指數(shù)2.09個(gè)百分點(diǎn)。從倉位看，三大類主動(dòng)權(quán)益型基金股票倉位環(huán)比回升，前10大、20大持股集中度較Q3小幅下降。
　　風(fēng)格層面，2023年四季度大市值個(gè)股配置比例回落，中低估值個(gè)股持倉占比增加。市值方面，2023年四季度公募主動(dòng)權(quán)益類基金持倉中，千億市值個(gè)股倉位回落，市值100-500億個(gè)股持倉占比回升。估值方面，持股估值中樞有所回升，PE(TTM)50倍以上的高估值個(gè)股持倉占比小幅抬升，PE(TTM)30倍以下中低估值個(gè)股配置比明顯回落。上市板層面，主板的配置比例下降，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板配置比例回升。
　　行業(yè)層面，2023年四季度大金融板塊遭遇明顯減倉，倉位環(huán)比下降1.40個(gè)百分點(diǎn)，非銀金融、銀行配置比例小幅下降，仍處于顯著低配狀態(tài)。成長板塊小幅增配，電子持續(xù)明顯加倉，電力設(shè)備和通信仍遭減持。消費(fèi)板塊獲得小幅增配，倉位環(huán)比上升0.11個(gè)百分點(diǎn)，醫(yī)藥生物和家用電器持倉增幅居前，食品飲料行業(yè)配置比例回落。周期板塊倉位環(huán)比回升0.95個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)林牧漁、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)增持幅度居前。
　　百億基金層面，根據(jù)四季度報(bào)告披露，2023Q4股票管理市值前10的基金經(jīng)理對(duì)于后續(xù)市場表態(tài)中性。在31只股票市值過百億的主動(dòng)權(quán)益類基金中，配置比例前五的行業(yè)分別為醫(yī)藥生物（14.59%）、電子（13.37%）、食品飲料（13.12%）、電力設(shè)備（10.14%）、計(jì)算機(jī)（5.71%）。環(huán)比增持居前的行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)，配置比例降幅居前的行業(yè)為食品飲料、電力設(shè)備、通信。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：樣本數(shù)據(jù)不足以代表整體水平；基于自我認(rèn)知?jiǎng)澐峙c市場的偏差；數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計(jì)方法存在誤差；2024年1月1日后市場行情快速變化導(dǎo)致持倉與目前有較大差異等。