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本期投資提示：
　　家居：房企融資支持政策繼續(xù)加碼，廣州放開120平限購，關(guān)注低估值優(yōu)質(zhì)家居標(biāo)的。地產(chǎn)支持政策持續(xù)出臺(tái)，地產(chǎn)數(shù)據(jù)有望企穩(wěn)回升，地產(chǎn)支持政策持續(xù)推出，體現(xiàn)中央對(duì)托底地產(chǎn)的決心，期待后續(xù)政策落地，供需兩端發(fā)力帶動(dòng)地產(chǎn)銷售改善。推薦優(yōu)質(zhì)新股東入主、內(nèi)外貿(mào)共同發(fā)力的【顧家家居】、高股息的【索菲亞】、估值性價(jià)比提升的【歐派家居】、仍享受渠道紅利的【志邦家居】、受益智能化的【好太太】。
　　出口：23Q4美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比改善，繼續(xù)推薦出口鏈：推薦順應(yīng)海外保溫杯潮流化趨勢(shì)的【嘉益股份】；后期美國(guó)家居消費(fèi)景氣度有望邊際改善，跨境電商快速發(fā)展，推薦【恒林股份】【致歐科技】【匠心家居】。2023Q4美國(guó)實(shí)際GDP同比3.1%，環(huán)比0.8%，超市場(chǎng)預(yù)期，其中美國(guó)商品消費(fèi)環(huán)比0.9%，對(duì)GDP同比貢獻(xiàn)繼續(xù)上升；2023年12月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比提升8.3%，預(yù)期提升1.5%，超市場(chǎng)預(yù)期。
　　1）關(guān)注海外消費(fèi)趨勢(shì)的變化：營(yíng)銷的升級(jí)，帶動(dòng)多元化消費(fèi)渠道的發(fā)展。Tiktok等新的社交媒體平臺(tái)快速發(fā)展，給予下游品牌商和渠道商更多發(fā)展和彎道超車機(jī)會(huì)。嘉益股份戰(zhàn)略資源聚焦海外代工，表面處理工藝領(lǐng)先+供應(yīng)鏈高效，綁定第一大客戶Stanley，24Q1越南基地投產(chǎn)有望進(jìn)一步提升大客戶供應(yīng)份額，構(gòu)筑持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。
　　2）大件產(chǎn)品線上化滲透率提升空間充足，美國(guó)家居消費(fèi)景氣度邊際改善，推薦先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著的大件跨境電商和物流企業(yè)【致歐科技】【恒林股份】、代工客戶增加+海外自建品牌的【匠心家居】。1）美國(guó)降息預(yù)期增強(qiáng)，家居去庫完成；中國(guó)家居出口代工及品牌出海企業(yè)需求有望好轉(zhuǎn)。2）家居非標(biāo)大件屬性使得目前電商滲透率較低，產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)具備營(yíng)銷、選品、供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)，建立較穩(wěn)固先發(fā)優(yōu)勢(shì)和壁壘。3）亞馬遜FBA倉定價(jià)策略導(dǎo)致大件非標(biāo)產(chǎn)品運(yùn)輸成本高，三方海外倉需求持續(xù)上升，占據(jù)優(yōu)勢(shì)地理位置三方海外倉具備資源稀缺性，先發(fā)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。推薦先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著的大件跨境電商企業(yè)【致歐科技】【恒林股份】。推薦代工客戶增加+海外自建品牌的【匠心家居】。
　　造紙：全國(guó)溫室氣體自愿減排交易（CCER）市場(chǎng)正式啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)完善化，林業(yè)碳匯市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)北京綠色交易所數(shù)據(jù)，1月22日全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)總成交量37.5噸，總成交額2383.53萬元，成交均價(jià)63.6元/噸。
　　關(guān)注本周已發(fā)布業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：好太太、昇興股份。1）好太太：業(yè)績(jī)預(yù)告符合預(yù)期，預(yù)計(jì)Q4收入延續(xù)高增。公告23年歸母凈利潤(rùn)為3.18-3.63億元，同比增長(zhǎng)40-60%。此前公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)，考核目標(biāo)23年收入同比20%增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)Q4收入實(shí)現(xiàn)高增。2）昇興股份：2023年業(yè)績(jī)超預(yù)期。公司公告2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.15-4.00億元，同比增長(zhǎng)51%-91%，柬埔寨兩片罐產(chǎn)能放量，較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)格局更優(yōu)、利潤(rùn)率更高；三片罐跟隨天絲紅牛快速成長(zhǎng)，傳統(tǒng)客戶訂單修復(fù)；鋁瓶罐需求場(chǎng)景恢復(fù)，利潤(rùn)率穩(wěn)定，穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤(rùn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)改善不及預(yù)期。