久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　2024年1月27日，公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告。2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.83億元，較上年同期降低18.64%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7,037.72萬(wàn)元，較上年同期降低58.22%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)6,174.17萬(wàn)元，較上年同期降低60.74%。
　　高速通訊連接器業(yè)務(wù)需求疲軟，Q4已實(shí)現(xiàn)環(huán)比企穩(wěn)回升：
　　2023年受整體宏觀經(jīng)濟(jì)影響，通訊市場(chǎng)需求下降，同時(shí)下游終端去庫(kù)存，公司高速通訊連接器業(yè)務(wù)需求疲軟，通訊連接器收入下滑；此外新能源汽車連接器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司成本壓力較大。2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.83億元，較上年同期降低18.64%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7,037.72萬(wàn)元，較上年同期降低58.22%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)6,174.17萬(wàn)元，較上年同期降低60.74%。Q4以來(lái)直接客戶需求逐漸提升，銷售收入環(huán)比有所增加，全年凈利潤(rùn)降幅比前三季度凈利潤(rùn)降幅收窄。Q4單季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.92億元，同比增加6.08%，環(huán)比增加20.8%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1734.46萬(wàn)元，同比下降45.88%，環(huán)比增加116.56%。
　　深耕通訊連接器領(lǐng)域，未來(lái)業(yè)績(jī)有望受益于行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能
　　根據(jù)公司公告，憑借多年的技術(shù)積累，公司已具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和較大的產(chǎn)能規(guī)模，為連接器領(lǐng)域客戶匹配了精密度高、質(zhì)量穩(wěn)定的產(chǎn)品。隨著人工智能對(duì)大規(guī)模GPU集群需求越來(lái)越大，對(duì)連接器行業(yè)帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，尤其是在信號(hào)密度、信號(hào)完整性、包括散熱、功耗等方面，連接器是充分發(fā)揮AI算力效能、破解互連瓶頸的關(guān)鍵，因此，未來(lái)高速傳輸將朝著“56G－112G－224G”的方向發(fā)展，公司目前生產(chǎn)的通訊連接器組件主要應(yīng)用于通信基站、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等超大型數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和交換設(shè)備，以實(shí)現(xiàn)信號(hào)的高速傳輸。基于AI背景，公司目前在配合客戶不斷開(kāi)發(fā)QSFP-DD 112G/OSFP-DD/OSFP等系列新產(chǎn)品，拓展通訊產(chǎn)品市場(chǎng)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)業(yè)績(jī)有望受益于行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能而反彈。
　　大力拓展新能源汽車連接器市場(chǎng)，客戶資源優(yōu)質(zhì)：
　　乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)2023年到2028年，國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率有望從36%提升至70%，智能汽車占比有望從33%提升至80%。公司汽車連接器產(chǎn)品包括控制系統(tǒng)連接器及其組件、高壓互鎖連接器、線束連接器、高壓連接器、電控連接器等，2023年公司在優(yōu)化和開(kāi)發(fā)現(xiàn)有電控、電機(jī)模塊等產(chǎn)品的同時(shí)，也在BMS方面逐漸研發(fā)新產(chǎn)品，如模組水冷板、精密結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品?？蛻舴矫?，公司不斷加深與現(xiàn)有比亞迪、中國(guó)長(zhǎng)安、南都電源、蜂巢能源、富奧汽車、羅森博格等客戶的合作，公司以現(xiàn)有工藝為基礎(chǔ)，多品類開(kāi)發(fā)產(chǎn)品并隨著時(shí)間的積累，量產(chǎn)的項(xiàng)目數(shù)量逐漸增加；同時(shí)不斷加大新客戶開(kāi)發(fā)，2023年成功開(kāi)發(fā)了中國(guó)一汽、賽川電子、同馭汽車等新客戶。
　　投資建議：
　　公司專注于連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與行業(yè)內(nèi)知名公司有長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系，我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的營(yíng)業(yè)收入分別為6.83/11.86/17.31億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.70/2.04/3.13億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.71/2.05/3.15元。我們給予公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)47.15元，相當(dāng)于2024年23倍PE，維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)及下游產(chǎn)業(yè)波動(dòng)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；產(chǎn)品需求不及預(yù)期；客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。