久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.08-5.17億元，同比增長(zhǎng)50%-90%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.18-4.27億元，同比增長(zhǎng)113%-186%。業(yè)績(jī)超預(yù)期。
　　點(diǎn)評(píng)：23Q4業(yè)績(jī)同環(huán)比顯著改善：23Q4實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.86-2.95億元，同比增長(zhǎng)12%-77%，環(huán)比增長(zhǎng)46%-131%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.45-2.54億元，同比增長(zhǎng)57%-175%，環(huán)比增長(zhǎng)26%-121%，主要由于“智能制造+集成服務(wù)”及電動(dòng)汽車充電網(wǎng)兩大板塊盈利能力均較好提升，其中，特來電已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
　　“智能制造+集成服務(wù)”板塊盈利提升：公司以預(yù)制艙式（高壓箱式）變電站和高低壓智能開關(guān)成套設(shè)備等為基礎(chǔ)，23年累計(jì)中標(biāo)額及合同額均突破100億；產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和模塊化水平提升，成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，盈利能力提升。充電規(guī)模大幅增長(zhǎng)，特來電扭虧為盈：公司2023H1充電網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.67億元，同比+49.69%；毛利率為13.95%，同比-1.54pct；子公司特來電23H1實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.71億元。經(jīng)過9年的建設(shè)運(yùn)營(yíng)，特來電充電網(wǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，收入及盈利能力快速提升，23年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
　　充電運(yùn)營(yíng)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)：截止2023年底，公司累計(jì)充電量突破260億度，最高日充電量超過3800萬度。根據(jù)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，在公共充電領(lǐng)域，截至2023年12月底，公司運(yùn)營(yíng)公共充電終端52.3萬臺(tái)，其中直流充電終端31.3萬臺(tái)，市場(chǎng)份額約為26%，排名全國(guó)第一；2023年全年公司充電量約93億度，同比增長(zhǎng)約59%，市場(chǎng)份額約為26%，排名全國(guó)第一。
　　V2G、虛擬電廠優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，引領(lǐng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新：24年1月，發(fā)改委等四部門發(fā)布車網(wǎng)協(xié)同頂層設(shè)計(jì)文件，特來電作為充電運(yùn)營(yíng)商龍頭具備場(chǎng)站及充電車輛數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，在虛擬電網(wǎng)等軟件技術(shù)上優(yōu)勢(shì)，V2G有望打開公司成長(zhǎng)空間。虛擬電廠方面，公司通過充電網(wǎng)高效聚合電動(dòng)汽車等靈活性資源，23H1參與電量超過7000萬度。另外，基于核心充電服務(wù)，公司與車企、快消品、車后服務(wù)、銀行＆第三方支付、保險(xiǎn)、電池能源等行業(yè)的頂尖企業(yè)構(gòu)建充電網(wǎng)生態(tài)。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：隨著新能源汽車保有量及充電量增長(zhǎng)，充電利用率提升對(duì)于充電運(yùn)營(yíng)盈利能力改善效果顯著，我們上調(diào)公司2023-2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至4.62/6.81/10.02億元（上調(diào)31%/42%/50%），對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別為41/28/19倍。公司“智能制造+系統(tǒng)集成”行業(yè)領(lǐng)先，充電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利持續(xù)改善，虛擬電廠+充電網(wǎng)生態(tài)打開長(zhǎng)期空間，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策及補(bǔ)貼變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、充電運(yùn)營(yíng)盈利改善不及預(yù)期。