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交期與價(jià)格趨穩(wěn)，碳化硅車型持續(xù)增加
　　新能源汽車：2023年我國乘用車SiC模塊滲透率約為10.7%，主驅(qū)功率模塊國產(chǎn)占比約61%。
　　整車情況：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，我國12月新能源汽車單月銷量119.1萬輛(YoY+47.5%,MoM+16.1%)，插電式混動(dòng)車型銷量同比增加93.6%。
　　主驅(qū)功率模塊情況：根據(jù)NE時(shí)代數(shù)據(jù)，1-12月國內(nèi)上險(xiǎn)乘用車主驅(qū)功率模塊國產(chǎn)占比約61.0%。
　　碳化硅滲透情況：根據(jù)NE時(shí)代數(shù)據(jù)，1-12月國內(nèi)上險(xiǎn)乘用車主驅(qū)碳化硅模塊滲透率約為10.7%，下半年800V車型中碳化硅滲透率顯著提升：6-12月800V車型中碳化硅車型占比分別為15%/18%/29%/35%/39%/45%，12月問界M9、理想MEGA等多個(gè)碳化硅車型上市。
　　充電樁：1-12月我國充電樁增量為338.6萬臺(tái)，其中公共充電樁增加92.6萬臺(tái)(YoY+42.7%)，隨車配建私人充電樁增加245.8萬臺(tái)(YoY+26.6%)；新增樁車增量比為1:2.4。
　　光伏逆變器：1月20、50kW逆變器部分價(jià)格下跌，12月我國光儲(chǔ)逆變器出口金額5.95億美元，同比-40.0%，環(huán)比+6.3%；光儲(chǔ)逆變器出口數(shù)量351萬臺(tái)，同比-38.1%，環(huán)比-7.6%；出口均價(jià)169美元，同比-3.1%，環(huán)比+15%，歐洲庫存去化持續(xù)。
　　功率器件交期：根據(jù)TTI與富昌電子數(shù)據(jù)，除部分IGBT產(chǎn)品，大部分功率器件產(chǎn)品交期與價(jià)格基本趨穩(wěn)。
　　投資建議：當(dāng)前各公司業(yè)績(jī)陸續(xù)觸底，光伏逆變器海外庫存去化走向尾聲，新能源汽車與充電樁保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，碳化硅滲透逐步加速。中低壓器件經(jīng)歷多個(gè)季度調(diào)整，產(chǎn)品價(jià)格降幅收窄企穩(wěn)，隨消費(fèi)、工控與新能源需求恢復(fù)出貨量逐步改善；中高壓器件需求主要受下游新能源滲透速度影響，價(jià)格隨下游整機(jī)價(jià)格同向調(diào)整。中短期維度下，隨價(jià)格降幅收窄、行業(yè)逐步出清疊加成本端優(yōu)化，行業(yè)頭部公司份額與盈利能力有望得到修復(fù)；從長(zhǎng)期維度看，隨著國產(chǎn)化進(jìn)入深水區(qū)，多品類突破、垂直產(chǎn)業(yè)鏈布局或橫向全球化布局打開市場(chǎng)空間的公司有望階段性體現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注揚(yáng)杰科技、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、華潤微、士蘭微、東微半導(dǎo)、宏微科技、捷捷微電等相關(guān)公司。