>> 東莞證券-電子行業(yè)雙周報：半導體設備龍頭23Q4業(yè)績高增-240128
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
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| 1021KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉夢麟,羅煒斌,陳偉光 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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電子行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：截至2024年1月26日，申萬電子板塊近兩周（2024/1/15-2024/1/28）下跌5.5%，跑輸滬深300指數(shù)7.01個百分點，漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位列第26位。
電子行業(yè)二級子板塊近兩周漲跌幅：截至2024年1月26日，申萬電子行業(yè)二級指數(shù)近兩周全面下跌，跌幅從低到高依次為：SW元件（-4.02%)＞SW元件（-4.89%）＞SW半導體（-5.56%）＞SW消費電子（-6.33%）＞SW電子化學品（-6.85%）＞SW其他電子（-7.64%）。
近兩周部分新聞和公司動態(tài)：（1）三星、SK海力士及美光2024年上半年稼動率全面調升；（2）群智咨詢：預計今年晶圓代工業(yè)將進入復蘇周期Q1有望恢復至75-76%；（3）消息稱臺積電CoWoS等先進封裝擴產(chǎn)計劃加速推進且上調產(chǎn)能目標英偉達、AMD等客戶“超級急件”只增不減；（4）英特爾2023年營收下滑14%，2024年一季度業(yè)績指引低于預期；（5）光刻機巨頭ASML 2023年總營收275.59億歐元，同比增長30%；（6）瀾起科技：預計2023年凈利潤4.4億元-4.9億元同比減少62.3%-66.1%；（7）華海清科：預計2023年凈利潤同比增長31%-54%；（8）拓荊科技：預計2023年凈利潤同比增長62.84%至95.38%；（9）艾為電子：預計2023年凈利潤3800萬元到5700萬元實現(xiàn)扭虧為盈；（10）韋爾股份：擬6億元至12億元回購股份；（11）利揚芯片：子公司完成晶圓激光隱切等系列技術工藝的調試。
周報觀點：行業(yè)景氣分化，半導體設備與材料企業(yè)表現(xiàn)亮眼。進入23Q3以來，智能手機、PC等終端產(chǎn)品銷售逐步回暖，疊加終端企業(yè)積極推進庫存去化，電子行業(yè)景氣度逐步復蘇，板塊Q3業(yè)績環(huán)比改善。進入2024年以后，部分電子行業(yè)企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2023年業(yè)績預告，從已發(fā)布的業(yè)績預告看，業(yè)內企業(yè)23Q4業(yè)績呈現(xiàn)較大分化，受益于國產(chǎn)替代的加速推進，國內半導體設備、材料板塊表現(xiàn)相對亮眼，如北方華創(chuàng)、中微公司等預計2023年全年營業(yè)收入實現(xiàn)同比高速增長，在海外對國內采購進口半導體設備趨緊的情形下，國內頭部半導體設備企業(yè)正處于高速發(fā)展階段。展望2024，隨著內資晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)擴張，疊加下游需求持續(xù)復蘇，國內半導體設備企業(yè)有望進一步深化國產(chǎn)替代進程，市場份額有望加速滲透，帶來顯著的訂單增量。
風險提示：終端復蘇不及預期，國產(chǎn)替代不及預期、行業(yè)競爭加劇等
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