>> 華泰期貨-碳酸鋰日報(bào)：節(jié)前備庫實(shí)際成交較少，現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行-240131
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
1月30日，碳酸鋰主力合約2407開于101950元/噸，收于101950元/噸，當(dāng)日收盤下跌0.54%。當(dāng)日成交量為54916手，持倉量為14.11萬手，較前一交易日減少3610手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨升水電碳4250元/噸。所有合約總持倉245616手，較前一交易日減少5584手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日減少22943手，成交量減少，整體投機(jī)度為0.26。當(dāng)日碳酸鋰倉單量14987手，較前一交易日增加93手。盤面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日開盤后窄幅震蕩，13：54左右，快速跳水，之后再次震蕩，臨近收盤時(shí)，略有下探，最終收跌0.54%，振幅為1.58%。前一日交易日主力合約收盤價(jià)101950元/噸，結(jié)算價(jià)101550元/噸。
近期，IGO發(fā)布公告，稱公司與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大鋰礦山——格林布什礦山（Greenbushes）鋰精礦產(chǎn)量今年將減少約10萬噸，對價(jià)格的支撐力量增強(qiáng)，需密切關(guān)注。近期碳酸鋰價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，主要受下游原材料企業(yè)補(bǔ)庫影響，2月份春節(jié)假期導(dǎo)致部分企業(yè)需求前置到1月份，目前補(bǔ)庫接近尾聲，補(bǔ)庫不及預(yù)期，市場需求難有起色，供應(yīng)端仍顯寬松，實(shí)際消費(fèi)仍較弱，外購礦和廢料回收企業(yè)多有減停產(chǎn)現(xiàn)象，同時(shí)，臨近年底，部分鋰鹽企業(yè)多有季節(jié)性檢修。據(jù)百川報(bào)道，為應(yīng)對假期，部分江西鋰鹽廠將在元旦后停產(chǎn)，復(fù)工時(shí)間將在春節(jié)后視情況而定，目前，暫未有開工消息。供應(yīng)下降的同時(shí)，下游需求企業(yè)也同樣面臨假期停產(chǎn)檢修等情況，因此，由于假期因素導(dǎo)致的供應(yīng)減少對價(jià)格的支撐力量不強(qiáng)。近期廣期所碳酸鋰期貨倉單的增加較少，市場現(xiàn)貨減少速度降低，對價(jià)格的支撐力量減弱。終端市場需求不振，正極材料需求跟進(jìn)不足，成交以老客戶長協(xié)訂單為主。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。期貨合約到期時(shí)間較長，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，部分貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場成交清淡，下游需求未見好轉(zhuǎn)，僅維持剛需少量采購，新單成交乏量。需求相對疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，1月30日電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)9.40-9.95萬元/噸，較前一交易日持平，工業(yè)級碳酸鋰報(bào)價(jià)8.80-9.00萬元/噸，較前一交易日持平。短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，主要受消息面及下游原材料企業(yè)補(bǔ)庫影響，全球最大鋰礦山的減產(chǎn)預(yù)期，對價(jià)格的支撐力量增強(qiáng)，同時(shí)2月份春節(jié)假期導(dǎo)致部分企業(yè)需求前置到1月份，碳酸鋰現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行，但是供應(yīng)端仍顯寬松，實(shí)際消費(fèi)仍較弱，原料端鋰礦價(jià)格仍在下跌，根據(jù)百川報(bào)道，鋰輝石6.0%（CIF到港）價(jià)在850-960美元/噸；非洲SC5%價(jià)格在520-560美元/噸；鋰云母原礦2%≤Li2O＜2.5%達(dá)到1350元/噸，成本支撐減弱。消費(fèi)端一季度下游排產(chǎn)一般，下游實(shí)際采購以剛需為主，現(xiàn)貨持貨商在盤面持穩(wěn)運(yùn)行的情況下，出貨意愿增加，現(xiàn)貨供應(yīng)較充足。根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為7.37萬噸，其中冶煉廠庫存為3.92萬噸，下游庫存為1.57萬噸，其他庫存為1.89萬噸。當(dāng)前現(xiàn)貨市場成交情況一般，終端消費(fèi)市場增速放緩，下游電池庫存仍較高，產(chǎn)業(yè)鏈降本意愿增加，向上壓價(jià)意愿不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下行周期延續(xù)。
策略
礦端公布減產(chǎn)計(jì)劃增加，下游節(jié)前補(bǔ)庫，基本面有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)價(jià)格或有所企穩(wěn)，對于持貨商暫時(shí)可觀望，但長期仍偏弱，對于投機(jī)者，建議觀望或區(qū)間操作為主，需做好倉位管理與風(fēng)險(xiǎn)管控。
■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、一季度的終端消費(fèi)和補(bǔ)庫情況，
5、碳酸鋰進(jìn)口情況。
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