久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2024年01月30日，一鳴食品發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告。
　　投資要點(diǎn)
　　▌提效增利效果顯著，凈利潤扭虧為盈
　　根據(jù)公告，預(yù)計(jì)公司2023年歸母凈利潤0.22-0.33億元，同比扭虧為盈；扣非歸母凈利潤0.20-0.30億元，同比扭虧為盈，由于公司不斷進(jìn)行產(chǎn)線優(yōu)化/質(zhì)量管理，毛利率水平提高，同時(shí)銷售費(fèi)用得到有效控制，實(shí)現(xiàn)整體盈利能力提升。其中2023Q4預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損0.13-0.02億元，同比減虧；扣非歸母凈利潤虧損0.14-0.04億元，同比減虧。
　　▌單店效率穩(wěn)步提升，供應(yīng)鏈持續(xù)降本增效
　　在門店開拓上，公司在奶吧單店業(yè)績提升上聚焦以會(huì)員/社群營銷為主線，抖音本地生活做引流，做漸進(jìn)性增收，2023年全年奶吧門店單店業(yè)績和加盟門店存量數(shù)均實(shí)現(xiàn)正增長。在供應(yīng)鏈上，公司圍繞質(zhì)量管理/產(chǎn)線優(yōu)化工作進(jìn)行降本增效，提升整體毛利率，并通過精準(zhǔn)營銷提升營銷投入產(chǎn)出比，使得營銷費(fèi)用在整體上有所下降，有效帶動(dòng)凈利潤穩(wěn)步提升。在直營店管理方面，公司繼續(xù)以直營店提效增利為前提，優(yōu)化直營店人員配置和門店開發(fā)策略，使得直營店整體效益改善明顯。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　我們看好公司加盟門店拓展及單店效率提升，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)/管理模式優(yōu)化，有望延續(xù)收入規(guī)模與盈利能力同步提升。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，我們調(diào)整2023-2025年EPS為0.07/0.15/0.24元（前值分別為0.13/0.21/0.29元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為178/79/48倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、門店開拓不及預(yù)期、原材料成本上漲風(fēng)險(xiǎn)、食品安全風(fēng)險(xiǎn)。