>> 東莞證券-財富通每日策略-240201
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
大小： |
412KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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后市展望：
周三大盤繼續(xù)調(diào)整，滬指再度失守2800點。三大指數(shù)開盤漲跌不一，隨后市場震蕩分化，早盤創(chuàng)業(yè)板指走勢較強、滬深主板小幅下挫。午后大盤震蕩走弱，截至收盤三大指數(shù)全線收綠，滬指再度失守2800點、深成指跌近2%，創(chuàng)業(yè)板指全天沖高回落跌0.66%。盤面上，傳媒板塊逆勢走強，中字頭板塊表現(xiàn)抗跌，大金融板塊局部活躍。下跌方面，年報預(yù)虧預(yù)減股重挫。個股板塊跌多漲少，僅煤炭和銀行板塊收漲；計算機、社會服務(wù)、國防軍工、輕工制造和綜合等板塊跌幅靠前。概念指數(shù)方面，僅送轉(zhuǎn)填權(quán)板塊收漲；MLOps概念、數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)約車、共享單車和數(shù)字水印等板塊跌幅靠前。
宏觀數(shù)據(jù)方面，1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.2%，較上月上升0.2個百分點，結(jié)束了連續(xù)3個月下降勢頭。1月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.7%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)2個月小幅上升，顯示非制造業(yè)延續(xù)去年四季度以來的趨穩(wěn)恢復(fù)趨勢。政策方面，國資委近日印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項的通知》，首次提出中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)評估項目實施分類管理，要求中央企業(yè)確定重大資產(chǎn)評估項目劃分標(biāo)準(zhǔn)，對重大資產(chǎn)評估項目管理提出一系列有針對性的管控要求。樓市方面，上海放松非滬籍單身購房限制，規(guī)定自1月31日起，在上海市連續(xù)繳納社會保險或個人所得稅已滿5年及以上的非本市戶籍居民，可在外環(huán)以外區(qū)域（崇明區(qū)除外）限購1套住房。繼廣州后，蘇州和上海兩大城市宣布松綁相關(guān)限制購買措施，近期樓市政策的優(yōu)化調(diào)整，既是對前期效果的鞏固，也能夠進一步強化市場信心和預(yù)期。債市方面，1月30日，銀行間利率債收益率持續(xù)下行，10年期國債活躍券收益率下行3.30bp報2.4550%，對比中債收益率估值，續(xù)創(chuàng)2002年6月以來最低。
周三指數(shù)全天延續(xù)跌勢，全市場超4800只個股下跌，兩市超百股跌停，兩市成交額放量至7000億水平，北向資金繼續(xù)凈流入。當(dāng)前市場整體估值仍處于歷史極值低位水平，大盤下跌風(fēng)險已經(jīng)得到顯著釋放，股價下行壓力相對有限，投資者可給予市場更多信心與耐心。近期市場雖然不斷有利好出臺，但市場信心恢復(fù)尚未到位，并且缺乏增量資金，市場底部區(qū)域仍有待夯實。從市場環(huán)境來看，PMI持續(xù)落入榮枯線下方，指向當(dāng)前經(jīng)濟修復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固、有效需求不足。但鑒于我國政府債務(wù)水平和通脹率都較低，加力實施宏觀政策有條件、有空間，后續(xù)穩(wěn)增長、松地產(chǎn)等政策或持續(xù)靠前發(fā)力，預(yù)計年后仍有降息舉措。政策方面，“市值考核”助力央企價值重估，樓市調(diào)控進入加速落地階段，證監(jiān)會亦調(diào)整優(yōu)化相關(guān)制度積極回應(yīng)市場熱點。往后看，管理層穩(wěn)定資本市場政策仍有必要持續(xù)催化，投資端改革舉措有望加速推出。隨著基本面政策面的積極因素持續(xù)累積，市場底部有望逐漸明晰，此外隨著年報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)落地，四季度業(yè)績風(fēng)險充分釋放，市場的悲觀預(yù)期有望觸底修復(fù)。但考慮到臨近春節(jié)長假，市場往往很難發(fā)動大規(guī)模行情，底部震蕩或是節(jié)前常態(tài)。板塊配置上建議關(guān)注中特估密集催化下的央企紅利低波和大金融板塊，同時關(guān)注受益于地產(chǎn)調(diào)控和春節(jié)假期的家電、交運和食品飲料等板塊，此外還可以關(guān)注低估值績優(yōu)藍籌的布局機會。
風(fēng)險提示：
內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期，消費延續(xù)疲弱，從而加大經(jīng)濟穩(wěn)增長壓力；海外經(jīng)濟超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預(yù)期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢。
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