>> 廣發(fā)證券-頂點軟件(603383)業(yè)績預(yù)告快速增長，關(guān)注格局變化帶來的α機(jī)會-240131
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 821KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰,李婉云 |
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2023年業(yè)績符合預(yù)期。2024年1月30日晚，公司發(fā)布公告，2023年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.16-2.5億元，同比增長30.09%到50.57%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤1.99-2.33億元，同比增長27.20%到48.93%。公司認(rèn)為業(yè)績預(yù)增的原因系：（1）2023年繼續(xù)在核心交易、專業(yè)交易領(lǐng)域保持產(chǎn)品與技術(shù)的領(lǐng)先，同時在機(jī)構(gòu)服務(wù)、數(shù)智化運營、財富管理、投資銀行、資管等業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面拓展。（2）公司強(qiáng)化內(nèi)部管理，控制項目入口，提升員工效率。
公司已成長為券商新交易體系領(lǐng)航者，有望借助核心交易系統(tǒng)由點及面打開成長天花板。1.公司在券商新一代核心交易系統(tǒng)高歌猛進(jìn)，新交易體系A(chǔ)5幾大項目正在全面實施中。根據(jù)頂點軟件公眾號消息，公司中標(biāo)中信證券新一代核心交易系統(tǒng)，充分證明A5系統(tǒng)在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，這也是公司在核心交易系統(tǒng)領(lǐng)域的第一家新客戶。2.專業(yè)交易領(lǐng)域，與國泰君安等頭部券商合作進(jìn)一步深化。同時，新增國新證券等多家合作伙伴。3.新一代自主可控的場外綜合交易平臺已在多家頭部券商投入應(yīng)用。此外，公司“財富+”、“機(jī)構(gòu)+”等業(yè)務(wù)條線的多項明星產(chǎn)品持續(xù)落地，有望借助核心交易系統(tǒng)進(jìn)入更多新客戶。
大資管業(yè)務(wù)有望成為公司新增長極。受益于資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的IT需求釋放，公司持續(xù)助力大資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大資管業(yè)務(wù)有望成為公司新增長極。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計23-25年EPS分別為1.42/1.92/2.62元/股，給予24年40倍PE，每股合理價值76.64元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。金融信創(chuàng)推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險；資本市場改革推進(jìn)速度不及預(yù)期風(fēng)險；新產(chǎn)品推廣速度不及預(yù)期。
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