>> 東莞證券-財富通每日策略-240202
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 421KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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后市展望：
周四大盤沖高回落震蕩分化，滬指延續(xù)調(diào)整。早盤三大指數(shù)集體低開，隨后市場探底回升，盤中三大指數(shù)全線翻紅，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。午后大盤震蕩回落，截至收盤三大指數(shù)漲跌不一，滬指延續(xù)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指展開反彈漲1%。盤面上，光伏概念股開盤拉升，CP概念股震蕩拉升，算力、多模態(tài)等方向也跟隨反彈，半導(dǎo)體板塊盤中活躍，存儲芯片方向領(lǐng)漲。下跌方面，中字頭、上海本地股持續(xù)調(diào)整。個股板塊跌多漲少，通信、電子、家用電器、計算機和食品飲料等板塊漲幅靠前；綜合、社會服務(wù)、建筑裝飾、房地產(chǎn)和環(huán)保等板塊跌幅靠前。概念指數(shù)方面，共封裝光學(xué)（CPO）、BC電池、腦機接口、F5G概念和HJT電池等板塊漲幅靠前；燃料乙醇、ST板塊、物業(yè)管理、可燃冰和金改等板塊跌幅靠前。
2024年1月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得50.8，與上月持平。自2021年6月以來，該指數(shù)首次連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間。財政方面，2023年全國一般公共預(yù)算收入突破21萬億元，同比增長6.4%，財政收入恢復(fù)性增長；全國一般公共預(yù)算支出達27.46萬億元，同比增長5.4%，財政支出持續(xù)加力。財政部表示，著力擴大國內(nèi)需求，主要從投資和消費兩個方面發(fā)力。從投資看，要擴大有效益投資。今年將用好相關(guān)國債資金，繼續(xù)安排一定規(guī)模的地方政府專項債券，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模等，發(fā)揮好政府投資的帶動放大效應(yīng)。從消費看，要激發(fā)有潛能的消費。2024年將圍繞居民消費升級方向，推動壯大文化、旅游、教育、養(yǎng)老等新的增長點，加大社會保障、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)，增加城鄉(xiāng)居民收入，提高消費意愿和能力。房地產(chǎn)方面，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、金融監(jiān)管總局召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制部署會后，各地迅速行動、抓緊落實。目前，西部地區(qū)的南寧、重慶已相繼建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，房地產(chǎn)項目白名單也率先落地。海外方面，美聯(lián)儲連續(xù)第四次維持利率不變，利率聲明內(nèi)容的調(diào)整暗示決策者對降息持開放態(tài)度，但不一定馬上采取行動。美聯(lián)儲主席表示，預(yù)計3月份將開始深入討論放慢縮表事宜，但不太可能降息。
周四指數(shù)全天沖高回落震蕩分化，全市場超4100只個股下跌，兩市成交額維持在7000億水平。周四盤面雖有好轉(zhuǎn)，但整體做多情緒并不濃烈，但考慮到大盤估值處于相對低位，北向資金連續(xù)三天凈流入，年前指數(shù)具備一定的修復(fù)動能。此外，周四創(chuàng)業(yè)板指黃白分時線走勢分化，權(quán)重股明顯偏強。在市場避險情緒較濃，疊加央企市值管理考核政策催化，年前大盤價值風(fēng)格有望延續(xù)占優(yōu)。從宏觀環(huán)境來看，PMI持續(xù)落入榮枯線下方、物價依然低迷，指向當(dāng)前經(jīng)濟修復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固、有效需求不足。2024年作為實施“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，我們預(yù)計2024年我國GDP預(yù)期增速目標(biāo)或亦在5%左右。宏觀政策有望繼續(xù)靠前發(fā)力，促進經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。近期，管理層穩(wěn)定資本市場政策持續(xù)催化，“市值考核”助力央企價值重估，地產(chǎn)領(lǐng)域支持政策明顯加碼，政策面的積極因素正在持續(xù)累積。往后看，隨著年報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)落地，業(yè)績風(fēng)險充分釋放，加之以“投資者為本”的投資端改革積極推進，此前降至冰點的悲觀情緒有望觸底修復(fù)，市場底部有望逐漸明晰。但考慮到臨近春節(jié)長假，兩市量能或?qū)⒈３譁睾?，底部震蕩或是?jié)前常態(tài)。板塊配置上建議關(guān)注央國企的核心資產(chǎn)如中特估和大金融板塊，同時關(guān)注受益于地產(chǎn)調(diào)控和春節(jié)假期的建材、家電和食品飲料等板塊，此外還可以關(guān)注公用事業(yè)、電力設(shè)備等板塊的布局機會。
風(fēng)險提示：
內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期，消費延續(xù)疲弱，從而加大經(jīng)濟穩(wěn)增長壓力；海外經(jīng)濟超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預(yù)期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢。
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