>> 華創(chuàng)證券-【宏觀快評】新版產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄四問四答：安全是題眼-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 1529KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
張瑜,陸銀波 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項
近期，國家發(fā)改委修訂發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，自2024年2月1日起施行，2019版不再執(zhí)行。
什么是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄？有何政策影響？
《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》是引導(dǎo)社會投資方向、政府管理投資項目，制定實施財稅、信貸、土地、進出口等政策的重要依據(jù)。2005年發(fā)布至今，國家發(fā)改委分別在2011年、2013年、2019年、2023年對該目錄做了4次修訂。
產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄由鼓勵、限制和淘汰三類組成，因類施策。對限制、淘汰類產(chǎn)業(yè)，禁止投資，一般不得發(fā)放貸款。對鼓勵類產(chǎn)業(yè)，鼓勵金融機構(gòu)提供信貸支持。
鼓勵類條目大幅減少，限制類條目增加，如何理解？
新版目錄“共有條目1005條，其中鼓勵類352條、限制類231條、淘汰類422條”，“總條目減少473條，其中鼓勵類減少469條、限制類增加16條、淘汰類減少20條”。
鼓勵類條目大幅減少，并非支持范圍縮減，主要是國家發(fā)改委對同一類型的條目進行了歸類整合。如新目錄中的農(nóng)林業(yè)，將2019版中的57條整合為26條。
限制類條目增加，主要在建筑和消防業(yè)。新版目錄中，限制、淘汰類均新增消防業(yè)和建筑業(yè)這兩個行業(yè)。值得注意的是建筑業(yè)，2019年版只涉及鼓勵類條目13條，新版本則是鼓勵類2條，限制類13條，淘汰類9條。
新版產(chǎn)業(yè)目錄修訂的題眼是什么？
安全是題眼，產(chǎn)業(yè)鏈安全、能源安全、糧食安全、科技安全均有涉及。
（一）產(chǎn)業(yè)鏈安全、糧食安全
新版目錄新增4個鼓勵類行業(yè)：智能制造、農(nóng)業(yè)機械裝備、數(shù)控機床、網(wǎng)絡(luò)安全，主要是“卡脖子”的制造業(yè)，2019版新增鼓勵類行業(yè)集中在服務(wù)業(yè)。
子行業(yè)中，部分領(lǐng)域是此次新增，2019版并未涉及，如智能制造中的“智能檢測裝備和儀器”、農(nóng)業(yè)機械裝備中的“丘陵地帶農(nóng)業(yè)機械裝備的適宜性研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化備”。
?。ǘ┠茉窗踩杭壬婕皞鹘y(tǒng)能源保供，又涉及新能源的“新路線”
傳統(tǒng)能源、礦產(chǎn)：在煤炭、石化化工的下屬條目中，“煤炭跨區(qū)域運輸通道和集疏運體系”、“礦產(chǎn)資源開發(fā)”排序均上升為第一位。
新能源領(lǐng)域：更加突出新型電力系統(tǒng)建設(shè)、核電站建設(shè)、風(fēng)能及氫能發(fā)展?！靶滦碗娏ο到y(tǒng)技術(shù)及裝備”、“核電站建設(shè)與運行”、“風(fēng)力發(fā)電技術(shù)與應(yīng)用”，在所屬行業(yè)中排序均上升至第一位。氫能，新目錄新增了“氫能技術(shù)與應(yīng)用”這一條目，涉及氫制備、應(yīng)用（交通、儲能）等多個產(chǎn)業(yè)鏈。
?。ㄈ┛萍及踩?，涉及科學(xué)儀器、醫(yī)藥核心技術(shù)。具體見正文。
新版產(chǎn)業(yè)目錄對金融業(yè)有何調(diào)整？
整體變化不大，在支持領(lǐng)域和細分行業(yè)上略有調(diào)整。支持領(lǐng)域上，更加突出三個領(lǐng)域：普惠金融、綠色金融、人民幣國際化。3個細分行業(yè)略有調(diào)整，包括融資租賃（支持范圍更聚焦）、信用卡（刪除）和商業(yè)保險（新增科技保險）。
1月下半月，值得關(guān)注的政策：
（一）金融：涉及金融反腐、金融支持實體經(jīng)濟。1）1月16日，省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班，“風(fēng)險處置過程中要堅決懲治腐敗”、“以義取利，不唯利是圖”。2）1月18日，國務(wù)院修改央行、金融控股公司等三個相關(guān)行政法規(guī)和國務(wù)院決定。3）1月24日，國新辦新聞發(fā)布會，央行表示將設(shè)立信貸市場司，重點做好五篇大文章相關(guān)工作，“研究制定整合支持科技創(chuàng)新和數(shù)字金融領(lǐng)域的工具方案”。4）1月24日，央行決定降準，分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個百分點。5）1月26日，央行貨政司課題組發(fā)表署名文章《結(jié)構(gòu)性貨幣政策助力做好“五篇大文章”》。
?。ǘ┵Y本市場：1）1月22日，國常會，“要采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心”。2）1月24日，國新辦新聞發(fā)布會，“進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責(zé)人業(yè)績考核”。3）1月29日，何立峰出席部署走訪上市公司工作、推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展全國視頻會議。
?。ㄈν忾_放：1）重大改革試點：1月22日，中辦、國辦印發(fā)《浦東新區(qū)綜合改革試點實施方案（2023-2027年）》，涉及金融、數(shù)據(jù)要素、科技等領(lǐng)域。2）金融業(yè)：1月25日，國新辦新聞發(fā)布會，國家金融監(jiān)管總局副局長表示，已取消“銀行保險機構(gòu)的外資股份比例限制”。3）外貿(mào)政策：1月26日，商務(wù)部部長表示將“抓緊出臺新政策。政策措施越早出臺，釋放的效應(yīng)就越大”；國際貿(mào)易談判代表兼副部長王受文表示，將“出臺《拓展跨境電商出口、推進海外倉發(fā)展的若干措施》”。
?。ㄋ模┑禺a(chǎn)：1）1月24日，央行、金融監(jiān)管總局《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》，經(jīng)營性物業(yè)貸可置換存量房地產(chǎn)貸款、公開債。2）1月26日，金融監(jiān)管總局、住建部就城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制分別召開會議。住建部會議表示，“充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可以因地制宜調(diào)整房地產(chǎn)政策”。
風(fēng)險提示：
政策更新不及時。
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