>> 太平洋證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)深度報告：供需共振促電影市場回暖，關(guān)注春節(jié)檔票房潛力釋放-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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| 1481KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
鄭磊 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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2024年春節(jié)檔內(nèi)容多元，票房潛力有望釋放。2023年春節(jié)檔票房達(dá)67.7億元，為影史春節(jié)檔票房第二。2024年春節(jié)檔，目前定檔影片9部，喜劇題材領(lǐng)銜，符合合家歡的節(jié)日氛圍；劇情內(nèi)容多元，包含小人物人生經(jīng)歷、家庭、演藝圈名利場等，滿足不同圈層的觀影需求；主創(chuàng)陣容強勢，集結(jié)賈玲、張藝謀等優(yōu)秀導(dǎo)演，沈騰、劉德華等高票房演員；優(yōu)質(zhì)IP+經(jīng)典電影改編，保證影片質(zhì)量?？春谩稛崂睗L燙》、《第二十條》、《飛馳人生2》等影片表現(xiàn)，2024年春節(jié)檔票房潛力有待釋放。
2023年供需共振促進電影市場回暖。2023年電影票房達(dá)549億元，回升至疫情前的85.4%。拆分來看，在平均票價穩(wěn)定上漲的情況下，觀影人次成為影響票房表現(xiàn)的主要因素。2023年觀影總?cè)舜芜_(dá)13億，回升至疫情前的75.1%。在需求因疫情防控措施放開得到修復(fù)的情況下，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的供給也是促進電影市場回暖的重要因素。從數(shù)量上看，2023年上映電影數(shù)量重回500部以上，達(dá)510部；從質(zhì)量上看，《滿江紅》和《流浪地球2》的票房超40億元，分列近十年中國電影票房總榜的第6和第10位；且全年豆瓣評分8分及以上電影有3部，為近四年最多。
2024年電影儲備豐富，分線發(fā)行利好產(chǎn)業(yè)鏈上中下游。電影儲備方面，優(yōu)質(zhì)影片的儲備與供給是檔期票房延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)的重要保證。2024年國產(chǎn)電影儲備豐富，其中想看人數(shù)累計過5萬人的電影共21部，包含了多位知名導(dǎo)演、資深及新生代演員的作品，并且擁有多部優(yōu)質(zhì)電影，如《畫皮》、《美人魚》的續(xù)作；進口電影儲備則包含了冰雪女王、指環(huán)王等知名IP。發(fā)行方式方面，隨著我國電影市場發(fā)展壯大，全線發(fā)行已無法滿足行業(yè)發(fā)展需求，分線發(fā)行將成為解決其制約電影市場發(fā)展的新嘗試，有望進一步發(fā)掘電影市場新增量，利好電影產(chǎn)業(yè)鏈上中下游。
投資建議
2023年電影市場回暖，票房回升至疫情前85.4%，同時年內(nèi)春節(jié)檔和暑期檔均表現(xiàn)亮眼。進入2024年，元旦檔延續(xù)2023年回暖趨勢，票房刷新影史元旦檔紀(jì)錄。在電影儲備豐富和分線發(fā)行變革下，2024年電影票房有望繼續(xù)實現(xiàn)增長。對于2024年春節(jié)檔，9部定檔影片內(nèi)容多元、主創(chuàng)陣容強勢，票房潛力有望釋放。建議關(guān)注：1）出品和發(fā)行端：閱文集團（出品及發(fā)行《熱辣滾燙》）；阿里影業(yè)（出品《熱辣滾燙》）；光線傳媒（出品及發(fā)行《第二十條》）；博納影業(yè)（出品《飛馳人生2》）；歡喜傳媒（出品及發(fā)行《紅毯先生》）；中國電影（出品和發(fā)行《熱辣滾燙》、《飛馳人生2》、《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》、《我們一起搖太陽》）；貓眼娛樂（出品和發(fā)行《飛馳人生2》，出品《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》、《我們一起搖太陽》）；橫店影視（出品和發(fā)行《飛馳人生2》、《我們一起搖太陽》，出品《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》）；2）院線端：萬達(dá)電影、橫店影視、幸福藍(lán)海、金逸影視。
風(fēng)險提示
行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險，票房表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險，線下觀影意愿降低的風(fēng)險。
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