>> 方正證券-房地產(chǎn)行業(yè)事件點評報告-1月百強房企銷售點評：首月銷售承壓，政策效果待傳導-240201
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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| 286KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉清海 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：克而瑞公布2024年1月百強房企銷售數(shù)據(jù)，TOP10、TOP11-30、TOP100房企1月單月銷售金額同比分別-33.1%、-23.7%、-28.7%，降幅相比2023年12月單月的同比數(shù)據(jù)，分別收窄8.9pct、6.8pct、14.1pct。
百強房企單月銷售額同比走弱，環(huán)比由正轉(zhuǎn)負。2024年1月，百強房企單月銷售額同比降幅收窄，同比錄得-28.7%，降幅較去年12月單月同比數(shù)據(jù)收窄14.1pct；2024年1月，百強房企銷售額環(huán)比-45.7%，環(huán)比由正轉(zhuǎn)負，主要因去年12月年底房企沖刺業(yè)績，多盤加推促銷導致去年12月銷量基數(shù)較高。
分梯隊看，同比端，2024年1月TOP10、TOP11-30、TOP100房企單月銷售額同比均下降，分別為-33.1%、-23.7%、-28.7%，其中TOP10各家房企當月均同比下降；環(huán)比端，TOP10、TOP11-30、TOP100房企環(huán)比分別-42.4%、-41.1%、-45.7%，TOP10中除碧桂園外，均環(huán)比下降。
國央企與民企銷售額單月同比降幅收窄，混合制房企銷售額單月同比降幅走寬。在TOP20房企中：1）國央企1月單月銷售額同比-29.5%，降幅較去年12月同比數(shù)據(jù)收窄11.2pct，其中所有國央企單月銷售額均同比下降。國央企1月單月銷售額環(huán)比-48.5%，其中華發(fā)股份環(huán)比+34.7%表現(xiàn)較好；2）頭部民企1月單月銷售額同比-45.1%，環(huán)比-6.8%；3）混合所有制房企1月單月銷售額同比-37.3%，降幅相較去年12月單月的同比數(shù)據(jù)擴大21.4pct，環(huán)比-52.1%，所有混合制房企同環(huán)比均下降。
百強房企銷售均價環(huán)比下降，各梯隊房企銷售均價均同比上升。2024年1月百強房企銷售均價環(huán)比-4.0%。分梯隊看，TOP10、TOP11-30、TOP31-50房企1月單月銷售均價分別為18165、19916、18036元/平米，同比分別+12.8%、+10.3%、+0.0%，環(huán)比分別-14.5%、+14.8%、-6.7%。TOP10房企中，建發(fā)房產(chǎn)、龍湖集團銷售均價環(huán)比分別+11.7%、+11.6%；部分房企銷售均價同比漲幅較為顯著，中海地產(chǎn)23179元/平米（同比+9.0%）、綠城中國30116元/平米（同比+7.0%）、保利發(fā)展17698元/平米（同比+6.4%）。
近期需求側(cè)政策不斷發(fā)力，核心城市結(jié)構(gòu)性需求仍較旺盛。2024年1月，需求側(cè)政策利好頻出：①1月9日，?？谑凶〗ň址潘蓸鞘泄芸卣撸皹鞘泄芸刈顕朗 彼山壪拶?；②1月13日，上海市青浦區(qū)與奉賢區(qū)放松限購政策；③1月28日，廣州放開120平以上戶型限購；④1月30日，上海放松外環(huán)外限購；⑤1月30日，蘇州全面取消限購。同時一線城市二手房成交量于2023年中旬開始不斷上升，表明一線城市結(jié)構(gòu)性置業(yè)需求仍較旺盛，期待政策持續(xù)發(fā)力助力需求充分釋放。
投資建議：住建部會議賦予地方層面充分的調(diào)控自主權(quán)，隨后廣州、上海、蘇州等核心城市陸續(xù)松綁限購，表明政策穩(wěn)地產(chǎn)信心堅定不動搖，同時結(jié)構(gòu)性需求仍較旺盛，期待政策持續(xù)發(fā)力。標的方面，核心關(guān)注:保利發(fā)展、天地源、我愛我家、浦東金橋。此外，建議關(guān)注:①城中村改造(越秀地產(chǎn)、天健集團、建發(fā)展、中華企業(yè));②存量房賽道(貝殼-W);③優(yōu)質(zhì)民企(新城控股、龍湖集團);④格局優(yōu)化(招商蛇口、華發(fā)股份、建發(fā)國際集團)。
風險提示：政策落地不及預期；信用風險持續(xù)蔓延；樓市回暖不及預期。
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