>> 中銀證券-2023年財政數(shù)據(jù)點評：國債增量資金已形成實質(zhì)性支出-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳琦,朱啟兵 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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消費稅種收入同比增速表現(xiàn)較好。公共財政支出延續(xù)發(fā)力。國債增量資金已形成實質(zhì)性支出。
2023年12月公共財政收入實現(xiàn)16653.0億元，同比下降8.4%，增速較11月明顯下降12.7百分點；其中，當(dāng)月稅收收入實現(xiàn)12709.0億元，同比下降7.8%，增速較11月明顯回落11.1個百分點；非稅收入規(guī)模為3944.0億元，同比下降10.3%，增速較11月明顯回落20.1個百分點。
消費相關(guān)稅收收入增速表現(xiàn)較好。國內(nèi)增值稅仍是占比最高的稅種，2023年12月國內(nèi)增值稅收入同比下滑1.7%，拖累當(dāng)月稅收同比增速0.6個百分點。但消費端相關(guān)稅種維持正貢獻(xiàn)；2023年12月，消費稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅及消費稅同比分別增長5.2%和29.2%，增速較上月分別改善1.1和25.9個百分點，分別拉動當(dāng)月稅收同比增速0.4和3.2個百分點，汽車行業(yè)年底銷售沖量及國際油價變動共同推升消費相關(guān)稅收收入表現(xiàn)。
其他權(quán)重稅種方面，2023年12月企業(yè)所得稅同比下降1.9%，拖累當(dāng)月稅收同比增速0.1個百分點，當(dāng)前價格因素對企業(yè)盈利有所加厚，靜待“擴(kuò)內(nèi)需”進(jìn)一步提振企業(yè)盈利。
2023年12月全國一般公共預(yù)算支出實現(xiàn)36112.0億元，同比增長8.3%，增速較11月收窄0.4個百分點；其中，地方公共財政支出實現(xiàn)31188.0億元，同比增長6.6%，增速較11月收窄4.3個百分點。受趕工因素影響，去年同期公共財政支出力度較大，高基數(shù)是12月支出增速回落的重要原因，12月當(dāng)月支出力度不弱。
2023年12月中央政府性基金收入規(guī)模713.0億元，同比增長164.1%，特別國債落地發(fā)行，支撐中央政府性基金收入。地方政府性基金收入規(guī)模18108.0億元，同比增長3.8%，增幅走擴(kuò)3.4個百分點，土地收入增速回升是主要提振因素；國有土地使用權(quán)出讓收入15965.0億元，同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正至1.8%，增速較上月改善3.3個百分點，前期政策扶持效果顯現(xiàn)。
2023年12月中央政府性基金支出規(guī)模2271.0億元，同比增長62.2%，中央財政支出持續(xù)發(fā)力；地方政府性基金預(yù)算支出15887.0億元，同比增長20.2%，增速環(huán)比改善21.3個百分點由負(fù)轉(zhuǎn)正；國有土地使用權(quán)出讓收入相關(guān)支出10196.0億元，同比增長0.7%，增速環(huán)比改善3.3個百分點由負(fù)轉(zhuǎn)正。
2023年末財政支出延續(xù)發(fā)力并呈現(xiàn)出以下兩個特點：其一，地方基建投資正在積極蓄力；土地出讓金安排支出是基建投資的重要資金來源之一，12月地方政府性基金預(yù)算支出、土地出讓金安排支出增速均為正，2024年基建投資蓄勢待發(fā)。其二，中央預(yù)算積極發(fā)力，特別國債增量資金逐步形成“實質(zhì)性”支出；2月1日國新辦舉行新聞發(fā)布會，財政部副部長王東偉表示將“適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，發(fā)揮好政府投資的帶動放大效應(yīng)”，關(guān)注中央預(yù)算對“科技自立”、“穩(wěn)增長”領(lǐng)域的持續(xù)扶持
風(fēng)險提示：海外衰退風(fēng)險；地緣關(guān)系的不確定性。
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