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主要觀點(diǎn)：
　　華安金工在量化絕對收益道路上進(jìn)行了深入探索，研究了如何使用FOF組合的形式，加上量化手段的賦能，以實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級的絕對收益FOF組合，也研究了ETF-FOF輪動策略的可行方式。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注絕對收益FOF組合：“華安金工-穩(wěn)健型FOF”、“華安金工-均衡型FOF”、“華安金工-進(jìn)取型FOF”、“華安金工-激進(jìn)型FOF”。
　　1月A股延續(xù)下行趨勢，大盤風(fēng)格抗跌
　　1月A股延續(xù)弱勢回調(diào)，投資者對經(jīng)濟(jì)增長信心和宏觀政策力度偏悲觀預(yù)期仍未扭轉(zhuǎn)?？傮w來看，各寬基指數(shù)均下跌，但大小盤風(fēng)格分化劇烈，上證50、滬深300相對抗跌，下跌幅度分別為-3.09%、-6.29%；債市方面，央行全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放大量資金流動性，10年期國債利率創(chuàng)下新低，1月信用債收益率0.57%，國債收益率1.33%。主動股基表現(xiàn)介于大小盤之間，收跌-14.34%。
　　FOF組合1月表現(xiàn)回顧
　　穩(wěn)健型FOF組合1月收益率為-0.79%，其中權(quán)益基金部分收益為12.54%（同期主動股基收益率-14.34%）。
　　均衡型FOF組合1月收益率為-2.69%，其中權(quán)益基金部分收益為16.86%。
　　進(jìn)取型FOF組合1月收益率為-4.90%，其中權(quán)益基金部分收益為15.32%。
　　激進(jìn)型FOF組合1月收益率為-6.54%，其中權(quán)益基金部分收益為15.28%。
　　FOF組合權(quán)益基金倉位增加
　　絕對收益FOF組合采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算+ERP階梯式擇時(shí)的資產(chǎn)配置體系，1月ERP指標(biāo)處于加倉區(qū)間（歷史95%分位數(shù)之上），因此相對于中樞，權(quán)益?zhèn)}位增加。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。