>> 廣發(fā)證券-公募基金產(chǎn)品研究系列之一百三十：興業(yè)滬深300ETF特征解析-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
大?。?/td>
| 847KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
羅軍,張超,季燕妮 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
滬深300指數(shù)：滬深A(yù)股的代表指數(shù)。滬深300指數(shù)由滬深市場中規(guī)模大、流動性好的最具代表性的300只證券組成，以反映滬深市場上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)具有大盤風(fēng)格，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024.1.31，滬深300指數(shù)成分股流通市值在500億元以上的成分股數(shù)量為85只，權(quán)重占比約65%。
權(quán)重分布：行業(yè)覆蓋廣，成分股權(quán)重分散。Wind數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)分布上，截至2024.1.31，指數(shù)成分股總共涵蓋了29個申萬一級行業(yè)，其中累計權(quán)重占比位列前三的一級行業(yè)有：銀行(13%)、食品飲料(12%)、非銀金融(10%)，上述行業(yè)合計占比約35%；成分股分布上，除貴州茅臺(6%)外，指數(shù)前十大成分股權(quán)重較低，扣除后權(quán)重和約16%。
基本面與盈利預(yù)測：歷史基本面相對穩(wěn)定，近12個月股息率在可比指數(shù)中占優(yōu)且位于近5年高位。歷史來看滬深300指數(shù)ROE(均值)與ROA相對穩(wěn)定，根據(jù)Wind一致預(yù)期，指數(shù)23E至25E主營收入增速保持穩(wěn)定；股息率方面，滬深300指數(shù)股息率(近12個月)為3.27%，指數(shù)股息率處于近5年高位且相較可比指數(shù)有一定優(yōu)勢。
指數(shù)估值：位于歷史低位。根據(jù)Wind，截至2024.1.31，該指數(shù)的PE(TTM)為10.61倍，PB(LF)為1.17倍，自2005.4.8以來，該指數(shù)目前PE(TTM)、PB(LF)分別位于歷史14.57%、0.68%分位的位置。
指數(shù)流動性及資金流向：成交額在可比指數(shù)前列，24年初資金加速流入指數(shù)掛鉤ETF。根據(jù)Wind，截至2024.1.31，滬深300指數(shù)近1年月度成交額約2230億元，相對可比指數(shù)占優(yōu)；資金流向方面，2023年12月，指數(shù)掛鉤ETF凈資金流入規(guī)模約446億元；2024年1月，凈資金流入約1272億元，資金流入加速。
興業(yè)滬深300ETF：興業(yè)滬深300ETF(代碼：510370，證券簡稱：興業(yè)300，擴(kuò)位證券簡稱：300指數(shù)ETF)是追蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品。該ETF由興業(yè)基金發(fā)行，跟蹤效果上與基準(zhǔn)比有一定超額。
核心假設(shè)風(fēng)險：本文僅對所研究的基金產(chǎn)品情況進(jìn)行分析，產(chǎn)品的統(tǒng)計情況可能隨著時間和市場的變化以及統(tǒng)計方法不同而有差異；本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實環(huán)境以及預(yù)測未來；本文不作為任何產(chǎn)品的投資建議。(本文未特別說明，數(shù)據(jù)均來自Wind)
|
|
