>> 廣發(fā)證券-紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報1.29-2.4-240205
| 上傳日期： |
2024/2/5 |
大小： |
1798KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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核心觀點：
紡織服裝行業(yè)周觀點。首先，臨近春節(jié)，從歷史上看，紡服行業(yè)勝率較高，過去十年，春節(jié)前SW紡服指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)6次，春節(jié)后跑贏10次。其次，年初至今紅利指數(shù)迎開門紅，紡服行業(yè)現(xiàn)金流較好，股息率排名靠前，高股息率標的建議關注。第三，繼續(xù)看好紡織制造板塊困境反轉的投資機會，受益下游海外品牌客戶庫存去化順利，需求回暖，龍頭公司估值有望修復，建議關注健盛集團、百隆東方、魯泰A、偉星股份、華利集團、新澳股份、港股申洲國際等公司。第四，服裝家紡板塊看好疫情期間品牌力向上，或者順應消費兩極分化趨勢的部分龍頭公司，建議關注比音勒芬、錦泓集團、報喜鳥、喬治白、海瀾之家、富安娜、港股波司登等。
輕工制造行業(yè)周觀點。建議關注輕工耐用品出口優(yōu)質標的。（1）輕工出口耐用品有望受益于下游景氣回升和補庫需求釋放。（2）必選消費板塊需求穩(wěn)定，龍頭區(qū)域和渠道持續(xù)成長、產(chǎn)品結構升級，市場份額有望長期向上。（3）造紙長周期底部向上，弱復蘇漿價紙價震蕩向上可期。建議關注百亞股份、晨光股份、致歐科技、太陽紙業(yè)、華旺科技。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。根據(jù)WIND統(tǒng)計，本期（1.29-2.4），上證指數(shù)下降6.19%，創(chuàng)業(yè)板綜下降12.84%，紡織服飾（SW）下降15.08%，在31個一級行業(yè)排名第17；輕工制造（SW）下降17.95%，排名第30。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會，2023年1-12月，紗布產(chǎn)量同比增速-2.20%，布產(chǎn)量同比增速-4.80%。根據(jù)WIND，2023年12月，瑞士手表出口中國金額月度增速1.7%；2024年1月，越南紡織品出口29億美元，同比增長16.0%，越南鞋類出口18.50億美元，同比增長15.6%；2023年12月，中國無縫服飾出口月度增速4.8%。根據(jù)中國氣象局發(fā)布會，2023年12月，中國降水量常年同比增加3.8%。根據(jù)iFinD，2024年1月氣溫高于去年同期平均氣溫一線城市占比100%，二線城市占比50.0%，三線城市占比49.65%，四線城市占比50.0%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)WIND統(tǒng)計，1.22-1.28期間30大中城市商品房成交面積同比+416.8%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2月2日針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-1.40%/+0.45%；溶解漿價周環(huán)比持平；廢黃板紙價周環(huán)比-0.39%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比均持平。包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-1.25%/持平。
風險提示。宏觀經(jīng)濟景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價格持續(xù)上漲風險、海外產(chǎn)能擴張不及預期風險、庫存積壓風險、管理不善風險。
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