>> 興證期貨-純苯&苯乙烯周度報(bào)告：純苯表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，苯乙烯高位震蕩-240205
| 上傳日期： |
2024/2/6 |
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| 717KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng),吳森宇 |
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行情回顧
上周純苯和苯乙烯價(jià)格走勢(shì)有所分化。成本端，純苯價(jià)格在基本面驅(qū)動(dòng)下仍維持強(qiáng)勢(shì)，乙烯價(jià)格穩(wěn)中有漲。截至2024年2月5日，華東純苯價(jià)格8195元/噸，周度環(huán)比上漲2.12%，東北亞乙烯價(jià)格940美元/噸，周度環(huán)比上漲3.30%，加氫苯價(jià)格8100元/噸，周度環(huán)比上漲0.62%，苯乙烯價(jià)格8690元/噸，周度環(huán)比下跌-1.53%。
期貨方面，EB主力合約收盤價(jià)8649元/噸，較上周環(huán)比下跌-1.35%，基差31元/噸，持倉(cāng)量22.1012萬(wàn)手。
后市展望與策略建議
基本面來看，純苯供應(yīng)略有增加，產(chǎn)能利用率上升。上周純苯產(chǎn)量41.24萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.18萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率81.52%，環(huán)比上升0.36%，加氫苯產(chǎn)能利用率63.68%，環(huán)比下降-2.52%。裝置方面，中韓武漢乙烯、揚(yáng)巴裂解、茂名1號(hào)裂解裝置重啟，另有部分企業(yè)負(fù)荷調(diào)整。需求端，除己二酸小幅降負(fù)外，其余下游均有提負(fù)。純苯港口持續(xù)去庫(kù)，上周純苯港口庫(kù)存6.85萬(wàn)噸，環(huán)比減少-0.80萬(wàn)噸總體來看，目前純苯供需結(jié)構(gòu)良好，盡管原油下跌對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定壓制情緒，但自身低庫(kù)存且持續(xù)去化為價(jià)格提供強(qiáng)有力支撐，預(yù)計(jì)節(jié)前表現(xiàn)仍較強(qiáng)勢(shì)。
苯乙烯方面，供應(yīng)端有一定回升，前期檢修裝置回歸。上周苯乙烯產(chǎn)量30.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.99萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率70.18%，環(huán)比上升2.27%。需求端，下游3S節(jié)前仍有下滑預(yù)期。EPS產(chǎn)能利用率50.75%，環(huán)比下降-5.79%，ABS產(chǎn)能利用率63.7%，環(huán)比上升1.30%，PS產(chǎn)能利用率60.21%，環(huán)比下降-4.07%。庫(kù)存方面，苯乙烯港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，華東港口庫(kù)存11.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.94萬(wàn)噸。
總體來看，原料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)托底苯乙烯價(jià)格，注定EB盤面走勢(shì)易漲難跌，但自身供需驅(qū)動(dòng)相對(duì)有限，供應(yīng)回歸疊加需求邊際轉(zhuǎn)弱，因此價(jià)格表現(xiàn)較純苯弱，利潤(rùn)持續(xù)擠壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持高位震蕩為主。僅供參考。
風(fēng)險(xiǎn)因素
原料價(jià)格高位回落；下游開工不及預(yù)期；裝置意外性檢修
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