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事件
　　舍得酒業(yè)發(fā)布關(guān)于推動(dòng)公司"提質(zhì)增效重回報(bào)"及提議回購股份的公告。
　　投資要點(diǎn)
　　▌董事長提議回購，彰顯信心
　　1）公司目前總股本3.33億股，回購價(jià)格不超過董事會(huì)通過回購股份決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。2）回購資金總額為1.00-2.00億元，資金來源為公司自有資金。3）本次回購的股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。4）提議人蒲吉州先生在提議前六個(gè)月內(nèi)不存在買賣公司股份的情況，在本次回購期間暫無增減持公司股份的計(jì)劃。
　　▌推動(dòng)“提質(zhì)增效重回報(bào)”，維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定
　　公司將持續(xù)評估、實(shí)施“提質(zhì)增效重回報(bào)”方案的具體舉措，努力通過良好的業(yè)績表現(xiàn)、規(guī)范的公司治理、積極的投資者回報(bào)，切實(shí)履行上市公司的責(zé)任和義務(wù)，回饋投資者的信任，維護(hù)公司股價(jià)的長期穩(wěn)定。
　　▌回款節(jié)奏不同，政策力度加大
　　公司春節(jié)政策力度大于去年，目前因財(cái)年不同而回款節(jié)奏較慢。公司將繼續(xù)堅(jiān)持“老酒、多品牌矩陣、年輕化、國際化”戰(zhàn)略，實(shí)施老酒“3+6+4”營銷策略，堅(jiān)持長期主義和利他的客戶思維，通過加強(qiáng)品牌投入，加速品牌高端化、全國化，強(qiáng)化市場基礎(chǔ)建設(shè)，積極開展消費(fèi)者培育工作，優(yōu)化組織管理體系，聚焦戰(zhàn)略產(chǎn)品和重點(diǎn)城市，積極布局潛力較大的中心城市，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，加速老酒館及舍得旗艦店建設(shè)等一系列措施，持續(xù)提升品牌知名度，推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，提升核心競爭力。
　　▌?dòng)A(yù)測
　　由于商務(wù)場景及整體消費(fèi)力復(fù)蘇節(jié)奏緩慢，公司增長短期承壓。長期我們看好品味舍得在次高端市場的品牌力持續(xù)提升，藏品十年在高端市場的占位，同時(shí)全國化進(jìn)程加快。根據(jù)公司春節(jié)進(jìn)展，我們調(diào)整公司2023-2025年EPS為5.25/6.32/7.55（前值為5.19/7.26/8.90元），當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為13/11/10倍，維持“買入”投資評級。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，舍得增速不及預(yù)期、老酒戰(zhàn)略推進(jìn)受阻、省外擴(kuò)張不及預(yù)期、夜郎古銷售不及預(yù)期、股份回購進(jìn)度低于預(yù)期。