>> 源達信息-紡織服飾行業(yè)專題研究系列一：紡織服飾行業(yè)估值處于底部區(qū)域，行業(yè)利潤率穩(wěn)步提升-240208
| 上傳日期： |
2024/2/8 |
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| 864KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
源達信息 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
史偉龍 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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國家發(fā)布《紡織業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》，推動行業(yè)發(fā)展
國家發(fā)布《紡織業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》等一些促進服裝行業(yè)發(fā)展消費的政策，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?！笆奈濉蹦?，服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用三大類終端產(chǎn)品纖維消費量比例達到38:27:35。加強產(chǎn)業(yè)協(xié)同體系建設(shè)，鞏固提升內(nèi)外聯(lián)動、東西互濟的產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢?！笆奈濉逼陂g，中西部重點紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)域規(guī)模以上紡織企業(yè)營業(yè)收入占工業(yè)比重繼續(xù)提升。立足“雙循環(huán)”發(fā)展格局，產(chǎn)品品質(zhì)不斷提升，品類更加豐富，服務(wù)更為高效，滿足國內(nèi)市場消費升級需求，以更高水平參與國際市場競爭，國際供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)資源整合能力明顯提升。
我國2023年限額以上單位服裝類商品零售額破萬億
根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年限額以上單位服裝類商品零售額累計10352.9億元，同比增長12.26%。未來，中國服飾企業(yè)向高端化、品牌化方向發(fā)展，國民接受度將進一步提升。
行業(yè)估值水平處于底部區(qū)域
根據(jù)近10年數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月7日，紡織服飾行業(yè)（申萬）歷史PE/PB分位點為4.11，處于估值底部。隨著消費復蘇，行業(yè)基本面有待進一步改善，安全邊際較高。
紡織服飾（申萬）行業(yè)具備“日歷效應(yīng)”
申萬一級行業(yè)中，紡織服飾（申萬）行業(yè)受益于假期消費旺盛的市場預期，根據(jù)過去10年數(shù)據(jù)分析，2月份行業(yè)指數(shù)上漲概率高達90%。
投資建議
男裝行業(yè)市場已經(jīng)較為成熟，競爭格局穩(wěn)定，品牌方需要在多元化市場中保持競爭優(yōu)勢，則需要對供應(yīng)鏈有較強的把控力，不斷推出功能、品質(zhì)與潮流時尚兼具的產(chǎn)品，以滿足消費者多樣化著裝需求。
建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀男裝品牌：海瀾之家、報喜鳥。
風險提示
原材料價格波動風險；行業(yè)發(fā)展不及預期風險；消費復蘇不及預期風險
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