>> 上海證券-海外市場跟蹤：歐美經(jīng)濟(jì)反差-240208
| 上傳日期： |
2024/2/8 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
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作者： |
胡月曉，陳彥利 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資摘要
海外市場跟蹤——（1.29-2.2）海外股市漲跌互現(xiàn)，美股再創(chuàng)新高；海外國債收益率集體下行，且下行幅度較突出；美元指數(shù)有所上漲，美元兌主要貨幣均有所升值，兌澳元升值幅度較大，人民幣在主要貨幣中貶值幅度相對較??；CRB指數(shù)有所下跌，主要商品除倫敦金、小麥外均有所回落，原油價格大跌。
歐盟經(jīng)濟(jì)弱回升，美國就業(yè)強(qiáng)勁
歐盟4季度GDP同比增長0.2%，環(huán)比增長持平，均較三季度實(shí)現(xiàn)了弱回升。整體來看，2023年以來歐盟經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，尤其是下半年以來，增速在0左右徘徊，與美國下半年經(jīng)濟(jì)的偏強(qiáng)形成明顯的反差。德法兩國均較三季度有所回升，但德國整體而言增長偏弱，法國表現(xiàn)稍好。美國1月新增非農(nóng)35.3萬人，大超市場預(yù)期，美國就業(yè)市場仍然強(qiáng)勁，也使得美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的動力仍不充足。
美英政策按兵不動，降息謹(jǐn)慎
美聯(lián)儲以及英國央行在本周的貨幣政策會議中均選擇了按兵不動。美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)“在對通脹率可持續(xù)地向2%邁進(jìn)的信心增強(qiáng)之前，降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的”。而英國央行則認(rèn)為貨幣政策需要在很長一段時間內(nèi)保持限制性，直到通脹率高于2%目標(biāo)的風(fēng)險消散。整體來看，主要發(fā)達(dá)國家對于政策轉(zhuǎn)向、降息仍較謹(jǐn)慎，主要的考量仍然是通脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。我們認(rèn)為加息進(jìn)程已達(dá)尾聲，政策轉(zhuǎn)向仍需等待。
風(fēng)險提示
俄烏沖突、中東沖突等地緣政治事件惡化，國際金融形勢改變；中國通脹超預(yù)期上行，中國貨幣政策超預(yù)期變化。
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