久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

OTA：在探親疊加出游的需求帶動(dòng)下，內(nèi)地、出境旅游消費(fèi)火熱，內(nèi)地旅游呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)，OTA平臺(tái)中長(zhǎng)線出游訂單高速增長(zhǎng)，出游時(shí)長(zhǎng)及預(yù)訂客單價(jià)提升，“冰雪”、“年俗”、主題公園、縣域黑馬城市熱度提升。出境游：短線出游目的地恢復(fù)更快，以攜程、飛豬為主要代表的在線出境游平臺(tái)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，攜程出境訂單量超過(guò)2019年同期，飛豬平臺(tái)過(guò)半主要出游目的地預(yù)定量超過(guò)2019年同期。我們目前預(yù)計(jì)2024年1季度攜程/同程/美團(tuán)酒旅收入增21%/24%/33%，業(yè)績(jī)預(yù)期或有進(jìn)一步上調(diào)的空間。
　　本地生活及交通出行：美團(tuán)平臺(tái)春節(jié)假期日均消費(fèi)規(guī)模同比增36%，下沉市場(chǎng)同比增速是一線城市的2倍，夜間消費(fèi)規(guī)模占比53%（同比提升48個(gè)百分點(diǎn)），異地堂食套餐訂單量增速快于全國(guó)。抖音平臺(tái)日均消費(fèi)規(guī)模同比增153%，美食/旅游/休閑娛樂(lè)訂單分別同比漲99%/130%/119%，春節(jié)檔訂單同比增170%，冰雪相關(guān)訂單同比增39%。滴滴日單同比增32%，異地訂單同比增48%，先回家再出游特征明顯。我們目前估算2024年1季度美團(tuán)核心業(yè)務(wù)收入同比增速約23-24%，對(duì)比Visible Alpha一致預(yù)期為20.7%。
　　游戲：頭部手游流水?dāng)?shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期期間（考慮游戲預(yù)熱，數(shù)據(jù)包括假期前一周）多數(shù)游戲表現(xiàn)符合預(yù)期，如《和平精英》、《金鏟鏟之戰(zhàn)》、《夢(mèng)幻西游》有雙位數(shù)增長(zhǎng)，《英雄聯(lián)盟》提升明顯，《王者榮耀》微增，其他多數(shù)手游休閑游戲熱度提升，《蛋仔派對(duì)》除夕夜同時(shí)在線人數(shù)突破4000萬(wàn)，日均流水超過(guò)1月的2倍，較去年同期高基數(shù)有微幅下降，《逆水寒》較1月日均流水變動(dòng)不大。春節(jié)期間游戲趨勢(shì)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)網(wǎng)易2024年1季度手游收入環(huán)比持平，同比增速較2023年下半年有所放緩，但仍將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)騰訊1季度本土手游收入同比增高個(gè)位數(shù)，較2023年持續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)。
　　文娛影視：燈塔研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年春節(jié)檔（2月10日-2月17日）電影票房80.16億元/觀影人次1.63億，較2023年分別增18%和26%，均創(chuàng)同檔期新紀(jì)錄，其中《熱辣滾燙》/《飛馳人生2》票房排名前兩位。根據(jù)貓眼專業(yè)版對(duì)《熱辣滾燙》36億元票房預(yù)測(cè)，我們估算對(duì)閱文2024年上半年收入貢獻(xiàn)約2-4%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)估計(jì)在中個(gè)位數(shù)比例。
　　投資啟示：我們?nèi)匀痪S持年初對(duì)2024年各子行業(yè)觀點(diǎn)，看好教育/OTA/游戲行業(yè)。攜程出境游訂單量已超2019年，行業(yè)1季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)或有上調(diào)空間。游戲行業(yè)新游戲排期明朗，將陸續(xù)上線并開始貢獻(xiàn)收入，關(guān)注騰訊及網(wǎng)易新游表現(xiàn)。文娛內(nèi)容行業(yè)中，我們認(rèn)為高質(zhì)量?jī)?nèi)容仍是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要素，看好流量穩(wěn)定，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力小并有持續(xù)利潤(rùn)優(yōu)化的平臺(tái)。