>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-240223
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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| 871KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李敏杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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福然德(605050)—傳統(tǒng)主業(yè)市占率提升助力業(yè)績(jī)高增，一體化壓鑄開啟新篇章
福然德是國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的第三方板材物流供應(yīng)鏈解決方案提供商，致力于打造“工貿(mào)一體化生態(tài)型數(shù)字化鋼材供應(yīng)鏈平臺(tái)”。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為中高端汽車、家電等行業(yè)企業(yè)或其配套廠商提供完整的金屬板材供應(yīng)鏈服務(wù)，包括采購(gòu)、加工、倉(cāng)儲(chǔ)、套裁、包裝、運(yùn)輸及配送等服務(wù)，以及相應(yīng)的技術(shù)支持服務(wù)。為打造高效協(xié)同的板材供應(yīng)鏈服務(wù)體系，福然德一直努力打造“工貿(mào)一體化生態(tài)型數(shù)字化鋼材供應(yīng)鏈平臺(tái)”。
投資分析意見：2023年Q2-Q3，公司業(yè)績(jī)同比高增。結(jié)合2023年汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷量景氣度，我們預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)有不俗表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為4.14、5.66、7.19億元，每股收益分別為0.84元/股、1.15元/股、1.46元/股?；谝陨嫌A(yù)測(cè)，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE分別為12x、9x、7x。保守按照23年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為公司合理PE估值倍數(shù)為16x，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值仍有33%以上的空間。首次覆蓋，當(dāng)前給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：主要客戶汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期；鋼材價(jià)格大幅波動(dòng)；安全生產(chǎn)事故；一體化壓鑄產(chǎn)能利用率不及預(yù)期。
(聯(lián)系人：閆海)
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