>> 中泰證券-財(cái)政分析手冊(cè)(2023版)：政府性基金篇-240222
| 上傳日期： |
2024/2/23 |
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| 1155KB |
| 格式： |
pdf 共36頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖雨,賴逸儒 |
| 下載權(quán)限： |
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作為我國(guó)財(cái)政收支體系的重要組成部分，政府性基金已經(jīng)成為除稅收外的第二大收入來(lái)源。本文從概念和性質(zhì)出發(fā)，對(duì)政府性基金的概念結(jié)構(gòu)、資金來(lái)源、預(yù)算管理、資金運(yùn)用等問(wèn)題深入解析，以供投資者參考。
政府性基金的概念可以概括為“三個(gè)特定”和“一個(gè)發(fā)展”。1990年至今，對(duì)政府性基金的管理審核加嚴(yán)、不合理、不合法的政府性基金逐漸被清理整頓，政府性基金項(xiàng)目的數(shù)量不斷下降、逐步穩(wěn)定。近年來(lái)，財(cái)政部也逐漸下調(diào)了政府性基金的征收標(biāo)準(zhǔn)。
財(cái)政“四本賬”間存在資金平衡，政府性基金是財(cái)政第二本賬的主體，構(gòu)成了財(cái)政預(yù)算中“政府性基金預(yù)算收支科目”的主要部分。2023年的《全國(guó)政府性基金目錄清單》中共包含20項(xiàng)政府性基金，其中14項(xiàng)可在《2023年政府收支分類科目》中找到對(duì)應(yīng)的政府性基金收入項(xiàng)目。
《2023年政府收支分類科目》共包含27項(xiàng)政府性基金收入，收支一一對(duì)應(yīng)，土地出讓相關(guān)收入是政府性基金收入的最大構(gòu)成。本文分析了政府性基金收支各項(xiàng)占比，并從資金歸屬、征收部門、政策依據(jù)和歷史變動(dòng)等方面對(duì)政府性基金收入科目進(jìn)行了梳理。
政府性基金預(yù)算編制遵循“以收定支、?？顚Ｓ?、收支平衡、結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)下年安排使用”的原則。全國(guó)政府性基金收入總量主要包括全國(guó)政府性基金收入，地方政府專項(xiàng)債務(wù)收入和上年結(jié)轉(zhuǎn)收入等。需要注意的是，全國(guó)政府性基金相關(guān)收入不等于中央政府性基金收入總量與地方政府性基金相關(guān)收入的總和。
近年來(lái)，我國(guó)加大了政府性基金預(yù)算與一般公共預(yù)算的統(tǒng)籌力度，主要從政府性基金轉(zhuǎn)列一般公共預(yù)算和政府性基金補(bǔ)充一般公共預(yù)算兩方面進(jìn)行。2015年以來(lái)，19項(xiàng)政府性基金陸續(xù)轉(zhuǎn)列一般公共預(yù)算。此外，各級(jí)政府性基金預(yù)算結(jié)轉(zhuǎn)資金原則上按有關(guān)規(guī)定繼續(xù)?？顚Ｓ茫Y(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模較大的，則調(diào)入一般公共預(yù)算統(tǒng)籌使用。
1989年，土地使用權(quán)有償出讓制度開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施，“土地出讓金”這一概念正式出現(xiàn)。1994年分稅制改革實(shí)施，國(guó)有土地有償使用收入全部劃歸地方。2007年，土地出讓收支全面納入地方預(yù)算，建立出讓金收支專戶，實(shí)行“收支兩條線”管理。2014年后，教育資金收入、農(nóng)田水利建設(shè)資金收入、新增建設(shè)用地有償使用費(fèi)等陸續(xù)轉(zhuǎn)列一般公共預(yù)算。
土地出讓收支采用“收付實(shí)現(xiàn)制”，土地出讓合同價(jià)款按照分期繳付方式，具體安排因地而異。土地出讓支出可以分為成本性支出和非成本性支出，分別約占全國(guó)土地出讓支出總額的80%和20%。
土地成交價(jià)款、土地購(gòu)置費(fèi)、國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入、土地出讓金等四個(gè)概念從不同的維度去闡釋土地開(kāi)支情況。土地成交價(jià)款指房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)進(jìn)行土地使用權(quán)交易活動(dòng)的最終金額，土地購(gòu)置費(fèi)指房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)各種方式取得土地使用權(quán)而支付的費(fèi)用，土地出讓收入即國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入。土地出讓金在寬口徑下等同于國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入，在窄口徑下僅指國(guó)有土地使用權(quán)出讓金收入。此外，一些非官方機(jī)構(gòu)在相關(guān)的統(tǒng)計(jì)研究中時(shí)也使用了土地出讓金的概念。
土地財(cái)政規(guī)模存在三種測(cè)算口徑：1）狹義口徑：國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入；2）中等口徑：狹義口徑+一般公共預(yù)算中與房地產(chǎn)直接相關(guān)的稅收收入；3）廣義口徑：在中等口徑的基礎(chǔ)上附加一般公共預(yù)算收入中與土地及房地產(chǎn)相關(guān)的非稅收入、一般公共預(yù)算中間接與土地及房地產(chǎn)相關(guān)的稅收收入、土地相關(guān)的融資收益等項(xiàng)目中的一項(xiàng)或若干項(xiàng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策梳理遺漏；政策變化超預(yù)期；統(tǒng)計(jì)口徑不準(zhǔn)確；信息更新不及時(shí)；數(shù)據(jù)提取失誤。
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