>> 中泰證券-固定收益點評:市場化經(jīng)營主體圖解,已披露152家-240215
| 上傳日期: |
2024/2/17 |
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| 2061KB |
| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
中泰證券 |
| 評級: |
-- |
作者: |
肖雨,賴逸儒 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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截至2024年2月9日,市場化經(jīng)營主體合計已披露152家,包含151家債券發(fā)行人主體和1家擔保人主體。從披露位置來看,相關(guān)表述主要出現(xiàn)在募集說明書聲明與承諾章節(jié),另有部分主體的相關(guān)表述出現(xiàn)在募集資金用途等章節(jié)。從募集資金用途來看,多數(shù)主體的用途為借新還舊,少數(shù)主體的用途為償還有息債務(wù),用途為償還有息債務(wù)主體均位于非重點省份。 從數(shù)據(jù)披露頻次來看,自2023年11月下旬聲明與承諾章節(jié)首次出現(xiàn)市場化經(jīng)營主體披露信息以來,日均新增披露主體約2.53家。從分布省份來看,截至2024年2月9日已披露主體分布省份共23個,其中山東省、浙江省和河南省披露市場化經(jīng)營主體數(shù)量位列前三,分別為36家、17家和15家。從行政層級來看,主要為地市級城投,區(qū)縣級城投次之。 從存量債規(guī)模來看,已披露市場化經(jīng)營主體存量債規(guī)模多位于50億以上,合計共105家,占69.5%;從主體評級來看,已披露市場化經(jīng)營主體主要為AA+主體,合計96家,占63.6%。 本周新增披露市場化運營主體12家,其中,浙江省、山東省和江蘇省各3家,河南省2家。其中常州市、煙臺市和紹興市首次披露市場化運營主體。 從估值波動來看,已披露市場化經(jīng)營主體市場認可度未見顯著變化。抽樣來看,部分資質(zhì)較優(yōu)主體在披露市場化經(jīng)營信息后,估值有所改善;部分資質(zhì)偏弱主體披露市場化經(jīng)營信息后,估值收益率表現(xiàn)為先上行而后下行,或持續(xù)波動,未見明顯規(guī)律。 風險提示:信息更新不及時或提取失誤;公告日期不完全準確;募集資金用途判定失誤。
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