>> 平安證券-食品飲料行業(yè)周報：春節(jié)超預(yù)期，關(guān)注后續(xù)表現(xiàn)-240226
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
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| 557KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
張晉溢,王萌,王星云 |
| 行業(yè)名稱： |
食品飲料 |
| 下載權(quán)限： |
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白酒行業(yè)
本周白酒指數(shù)（中信）累計漲跌幅+2.74%。漲跌幅前三的個股為：巖石股份（+23.13%）、金種子酒（+18.44%）、迎駕貢酒（+16.92%）；漲跌幅后三的個股為金徽酒（+0.38%）、口子窖（-0.26%）、天佑德酒（-0.44%）。
觀點：白酒春節(jié)超預(yù)期，關(guān)注后續(xù)表現(xiàn)。春節(jié)期間整體消費回暖，白酒在動銷、批價等方面均有超預(yù)期表現(xiàn)，24年整體動銷同比23年回暖。本周白酒價格依然堅挺，2月24日，2022年整箱/散裝茅臺批價分別為3030/2760元，環(huán)比上周持平，建議關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟恢復(fù)與白酒動銷的持續(xù)性。推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅挺的高端白酒，推薦貴州茅臺、五糧液；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒，推薦山西汾酒；三是經(jīng)濟相對強勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣
食品行業(yè)
本周食品指數(shù)（中信）累計漲跌幅+5.19%。漲跌幅前三的個股為：惠發(fā)食品（+32.97%）、品渥食品（+24.06%）、佳隆股份（+22.34%）；漲跌幅后三的個股為涪陵榨菜（-1.63%）、鹽津鋪子（-2.09%）、洽洽食品（-2.55%）。
觀點：返鄉(xiāng)人群帶來禮贈需求，聚餐拉動餐飲消費場景。據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，1月26日-2月26日鐵路/民航客運量同比增長55%+/65%+，相比2019年增長23%/18%左右。同時，根據(jù)美團數(shù)據(jù)，生活服務(wù)業(yè)的春節(jié)假期日均消費規(guī)模同比+36%，較2019年同比+155%以上。返鄉(xiāng)人員大幅增長，帶來大眾品禮贈需求；旅游、返鄉(xiāng)聚餐等拉動餐飲消費場景。禮贈需求推薦乳制品龍頭伊利股份，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈推薦千味央廚、安井食品、寶立食品。
風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟疲軟的風(fēng)險；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）重大食品安全事件的風(fēng)險。
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